本周行業(yè)觀點：1-8月份，全社會用電量增速保持快速增長，各產(chǎn)業(yè)用電量均實現(xiàn)較快增長

1、中期策略觀點：用電量增速維持較快水平，供應(yīng)格局略微緊張。2018年以來，宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度提升，新興產(chǎn)業(yè)用電量增速較快，加上2018年年初氣溫較低、進(jìn)入5月以后氣溫較同期偏高，全社會用電量增速較快。2018年全社會發(fā)電量較快增長，我們預(yù)計由于用電峰谷差加大，電力供需將呈現(xiàn)略微緊張狀態(tài)。我們預(yù)計2018年全國用電量增速達(dá)到7.42%，用電量將增加到67804億千瓦時，至2020年全國發(fā)電裝機(jī)將超過19億千瓦，非化石能源發(fā)電裝機(jī)比重上升至44%;全社會用電量達(dá)到約7.5萬億千瓦時，全國平均發(fā)電利用小時數(shù)增加至約3821小時。

2、中電聯(lián)公布1-8月電力工業(yè)運行簡況。1-8月份，全社會用電量增速保持快速增長，各產(chǎn)業(yè)用電量均實現(xiàn)較快增長;8月份制造業(yè)日均用電量超過100億千瓦時，創(chuàng)歷史新高;四大高載能行業(yè)用電均實現(xiàn)正增長，合計用電增速低于制造業(yè);發(fā)電裝機(jī)容量增速繼續(xù)放緩，核電和風(fēng)電發(fā)電量保持較快增長;各類型發(fā)電設(shè)備利用小時同比均有不同程度提高，風(fēng)電和火電設(shè)備利用小時提高較多;全國跨區(qū)、跨省送出電量同比增長;全國基建新增煤電裝機(jī)容量同比減少，新增非化石能源發(fā)電裝機(jī)占比同比提高。

3、風(fēng)險提示：經(jīng)濟(jì)增長不達(dá)預(yù)期，工業(yè)生產(chǎn)發(fā)展不達(dá)預(yù)期，政策風(fēng)險。

本期【卓越推】：華能國際(600011)、浙能電力(600023)。