從世界主要國家或地區(qū)的電力市場結構看，一個完備的市場體系，應包含現(xiàn)貨市場、輔助服務市場、金融與期貨市場、容量市場等。

電力市場規(guī)模大

中國電力市場的規(guī)模預估，它是國民經濟的支柱，體量非常大，預計2020年全社會用電量達7.5萬億度，市場交易電量達5.5萬億度，這里單純指的是電現(xiàn)貨交易或者物理交易，直接買賣電所帶來的市場。事實上電是大宗商品，和所有其他的大宗商品一樣，當你有現(xiàn)貨市場后，建立金融市場是不可避免的。既然電現(xiàn)貨交易是萬億級市場，其金融市場可能也是萬億級別的體量。

電力現(xiàn)貨市場

重點談談現(xiàn)貨市場，現(xiàn)貨市場是包括日前、日內和實時等階段，交易頻率較短的交易電能量的物理市場。在現(xiàn)貨市場上形成的交易是最終要實際發(fā)電或者用電的，這與金融市場不一樣，它是物理市場。國外絕大部分的市場用什么方式?比如在一個市場中，總市場需求是1100兆瓦，我現(xiàn)在有4家發(fā)電廠，每家發(fā)電廠可以根據(jù)自己不同類型的發(fā)電機組發(fā)電成本報價。1號電廠有250兆瓦，它報了負的價格。我不僅發(fā)電，還要給用戶倒貼錢。這是電力系統(tǒng)比較特殊的技術性原因，寧可倒貼錢也一定要上網(wǎng)。另一端250兆瓦發(fā)電能力是按100元報。它把這些報價根據(jù)價格從低到高排序，市場基本原則是整個市場總發(fā)電成本最小，它首先會選擇負價格。因為你報的價格最低，甚至是報了負的價格。下一個選0的機組，再往下選1元、5元，最后是20元。總需求是1100兆瓦，選到第五個機組時，市場需求被滿足，20元的價格最終成為市場價格。這個價格是市場所有參與者的結算價格，為什么有的機組敢報負或者零的價格，因為你報的價格不作為結算價格。在這個例子中是20元的價格，簡單來說這是現(xiàn)貨市場的基本原理。目前世界上絕大部分的電力現(xiàn)貨市場都采用邊際出清的市場交易模式。

那么現(xiàn)貨市場的到來對電廠(發(fā)電企業(yè))和售電公司有哪些影響呢?

1) 負荷預測：現(xiàn)貨交易需售電公司申報未來一天用戶的用能需求計劃曲線，歷史用電數(shù)據(jù)的缺失與預測能力缺乏將造負荷預測成售電公司的申報策略制定難度大大增加，偏差考核風險也增大。

2) 網(wǎng)架知識：當前售電公司的用戶往往分布在不同地市、不同區(qū)域，售電公司需要將自己的用戶負荷歸結到相對應的不同節(jié)點，結算時按照不同負荷區(qū)域的加權電價結算。

3) 風險控制：開展現(xiàn)貨交易后，市場價格波動對公司未來的營銷策略、運營方式會帶來影響。另金融衍生品的出現(xiàn)，售電公司如何對沖風險，發(fā)揮電力金融衍生品的作用，比如保底限價對沖，虛擬機組報價，套期保值等都值得深思。

4) 客戶管理和合同簽訂：需求側響應市場空間進一步擴大，客戶管理對用戶管理精益化程度高的售電公司將帶來利好影響。對用戶的用電情況，同用戶簽訂合同中，需要更精確的時間區(qū)段，甚至會約定每日每小時的價格和電量。

5) 報價策略：現(xiàn)貨市場中，日前報價和日中報價需要按照每小時，每半小時甚至每5分鐘進行報價，調配自己的電量 報價的策略，這要求售電公司對不同時間段的價格偏差進行預判，獲得最優(yōu)報價。

其中，價格波動在電力行業(yè)可謂是非常嚴重的。在電力行業(yè)中，我們把電力行業(yè)的價格波動稱之為價格尖峰，在所有商品市場波動中是No.1。

如何應對電力市場價格的劇烈波動

一方面是做有效的市場設計，從市場設計的角度降低市場波動，減少市場參與者的市場力。另一方面非常重要的是有沒有適合的金融產品的匹配，這是我們設立實驗室最重要的原因。還有其他技術方面的支撐，包括如何做市場仿真、大數(shù)據(jù)和合理的風險管理。

電力金融合約，金融產品對國外市場交易的人來說是必不可少的，常見分為交易所標準合約和OTC合約。紐約交易所、澳大利亞證交所會提供多種標準的期貨和期權交易合約。電力行業(yè)從業(yè)者會以OTC形式交易多種非標準的合約，包括差價合約、天氣期權等，這些衍生品在國外是非常普遍的。這是澳大利亞悉尼交易所標準的電力期貨合約。

市場主體為什么需要靈活的金融合約，由于賣給用戶的價格本身已被鎖定，你不希望隨時接受現(xiàn)貨市場價格買電，因為它可能隨時漲得很高。電力零售商或者大用戶在做市場交易的基本策略是用差價合約把所有用戶總用電需求，用金融合約覆蓋總用電需求，完全對沖風險。事實上，你想形成金融合約資產組合，把用電需求百分百的精準覆蓋，在實操中是不可能的，一定會有不匹配的情況出現(xiàn)。這意味著你有財務風險，你的金融合約越靈活，對于市場參與者管控風險是越有利的。

在國外發(fā)電公司、零售公司，市場交易開始后，他們一定程度上向金融機構轉型，他們會建立專業(yè)的市場交易部門。

國內將有萬億級的電力現(xiàn)貨市場，接下來幾年會出現(xiàn)，特別是廣東、浙江市場可能明年年初開始實際運行。后續(xù)金融市場方面，國內可能會出現(xiàn)非常多的新生事物，一是建立全國性的碳市場、碳金融、碳期貨;二是綠證金融，以市場化的方式給新能源進行補貼，綠證金融也是其中一塊;三是能源區(qū)塊鏈，國內有創(chuàng)業(yè)公司嘗試把區(qū)塊鏈和能源行業(yè)做結合;四是能源大數(shù)據(jù)，它的價值非常大。