區塊鏈征信的基礎是大數據征信。即使數據全部打通，算法高度發達，也會遇到瓶頸， Fintech 絕非萬能。

征信機構分析數據之后，給個人一個分數或者授信額度。比如，芝麻分 702 分，螞蟻花唄額度 22000 元。其實，這不科學。

信用是相對的，跟身高不一樣。身高是絕對的，姚明身高二米二六，只要測量方法正確，無論觀察者高矮胖瘦、親疏遠近，他都是二米二六。信用則不然，人具有多面性：“爸爸賴皮，說好周末帶我去公園玩的。”“我老公答應過的事情，都辦到了。”“他說過會永遠愛我，大騙子。”“他工作時非常守時，從未耽誤。”“該交物業費了，都拖了兩年了！”同樣是借錢，可能還村長的，賴同學的，還京東白條，賴 P2P 債務。

現在的大數據征信機構，需要用戶提供運營商、支付寶、淘寶、微信、京東、網銀、信用卡、個人郵箱、企業郵箱賬號及密碼，身份證，手機通訊錄，單位、家庭住址，幾乎將個人隱私扒光了，最后要么拒掉，要么授信幾千塊錢。

這不是征信，而是反欺詐。以上這些數據雖然敏感，但是和個人信用相關性并不高。機構只能據此判斷用戶是不是一個有正常工作、生活的正常人，至于其信用好不好仍不清楚，為了控制壞賬，只能授信幾千塊錢。要判斷一個人是不是正常人，不用這么麻煩，熟人一眼就看出來了。

大數據征信機構要的數據越來越多，用戶感覺越來越麻煩、屈辱，這會導致逆淘汰：越要臉的用戶越排斥大數據征信，留下來的用戶質量越來越差，這導致壞賬率上升、借款利率上升，機構索要更多數據，正常用戶逃離……惡性循環。

你最多愿意借多少錢給某人？熟人最清楚，而且每個人答案都不一樣。

大數據技術也有局限性，適用于對準確度要求不太高的領域。天氣預報可以，明天中午 12 點下雨概率 80%，到時沒有下雨，后果也不嚴重。商品推薦可以，根據消費記錄，推薦三星手機，不感興趣不點、不買就是。可是，壞賬率高于 10%，一般借貸平臺就會崩潰，大數據征信準確度夠嗎？

大數據適合用來排除可疑用戶，但是很難給正常用戶準確授信。