中國A股上市國企—國投電力(2016年5月24日)正式發(fā)布公告，出資1.854億英鎊(約合17.6億人民幣)100%收購英國海上風(fēng)電項目公司—WFEUK(Wind Farm Energy UK Limited，又稱Repsol Nuevas Energias UK Limited)，股權(quán)交割工作已經(jīng)于5月20日在英國倫敦全部完成。國投電力由央企國家開發(fā)投資公司持有，1996年在上海證券交易所上市，總部設(shè)在北京，在中國持有大量火電廠和水電站。

國投電力的第一單海外項目選擇新能源發(fā)電，投資開發(fā)英國海上風(fēng)電項目，意義重大。該項目屬歐洲發(fā)達國家成熟電力市場的開發(fā)項目，符合現(xiàn)在央企流行的“走出去”戰(zhàn)略，國投電力將借此正式進入海上風(fēng)電這一新興發(fā)電領(lǐng)域。

圖為簽約照片-中國有大唐、華能、華電、國電、國電投這五大發(fā)電集團，國投電力是中國五大發(fā)電集團之外最大的獨立發(fā)電公司之一。

此次被收購的WFEUK公司是賣方西班牙雷普索爾公司(Repsol Nuevas Energias S.A.)的全資子公司，持有兩個海上風(fēng)電項目的股權(quán)，分別是Inch Cape海上風(fēng)電項目100%股權(quán)，和Beatrice海上風(fēng)電項目25%股權(quán)。這兩個項目都已經(jīng)拿到規(guī)劃許可，目前尚未開工建設(shè)，將在收到資金后即刻開工。

Beatrice海上風(fēng)電項目位于英國蘇格蘭北部東海岸，設(shè)計裝機容量588MW，總投資額達到26億英鎊，于2014年3月取得英國政府授予的規(guī)劃許可，預(yù)計將于2019年完工。除了國投電力投資的25%，還包括蘇格蘭能源公司SSE的40%和丹麥哥本哈根基建公司(Copenhagen Infrastructure Partners)投資的35%。Beatrice項目于2014年5月獲得英國政府新能源補貼，被授予并網(wǎng)發(fā)電后前15年電價補貼0.14英鎊/千瓦時的差價合約(Contract For Difference)。國投電力承諾收購?fù)瓿珊髮eatrice海上風(fēng)電項目進行不超過2.5億英鎊的后續(xù)投入。

Inch Cape海上風(fēng)電項項目也位于蘇格蘭的海岸線，由國投電力100%持有，設(shè)計裝機容量598MW，項目在2009年獲得了皇家資產(chǎn)局授予的獨家海域租賃合同，2014年取得包括風(fēng)電場規(guī)劃許可在內(nèi)的各種海域使用權(quán)，目前尚未取得英國政府新能源補助。國投電力會在Inch Cape項目獲得英國政府補助的差價合約(Contract For Difference)之后，再向賣家另行支付1660萬英鎊。

同時，為了讓RNEUK以及旗下Beatrice、Inch Cape兩大海上風(fēng)電項目的工作能夠穩(wěn)步推進，國投電力方面決定，讓RNEUK的團隊繼續(xù)留在公司進行管理。

國投電力這兩個項目都位于英國蘇格蘭，其中Beatrice項目是蘇格蘭歷史上最大的非政府基建項目。雖然蘇格蘭擁有世界上頂級的風(fēng)力資源，但蘇格蘭還沒有建成一個真正意義上的海上風(fēng)電項目。蘇格蘭的第一個海上風(fēng)電項目Hywind預(yù)計將于2017年建成發(fā)電，國投電力的Beatrice項目將會成為蘇格蘭第二個海上風(fēng)電項目。

這個公告還透露了一個很有意思的跨境投資時間線和相關(guān)流程，從董事會通過到項目交割用了3個月的時間，未來可以作為類似企業(yè)跨境投資的參考。

1、2016年2月24日，國投電力召開董事會通過了《關(guān)于收購RNEUK100%股權(quán)及對外投資的議案》。

2、2016年2月25日，中國商務(wù)部就Inch Cape海上風(fēng)電有限公司出具了《企業(yè)境外投資證書》。

3、2016年2月29日，中國商務(wù)部部就Beatrice海上風(fēng)電有限公司出具了《企業(yè)境外投資證書》。

4、2016年3月3日，國家發(fā)改委出具了《項目備案通知書》，對公司收購英國Repsol Nuevas Energias UK公司(RNEUK公司)股權(quán)并開發(fā)建設(shè)海上風(fēng)電項目予以備案。

5、2016年5月17日，公司與賣方及各相關(guān)方簽訂了《股權(quán)收購協(xié)議修訂契約》，就《股權(quán)收購協(xié)議》中交易交割的主要先決條件進行了進一步的明確。

6、2016年5月19日，公司與賣方及各相關(guān)方簽訂了《股權(quán)收購協(xié)議修訂契約之二》，就Beatrice項目融資關(guān)閉后，返還賣方的墊資金額進行了進一步明確。

7、2016年5月20日，Beatrice海上風(fēng)電項目融資關(guān)閉工作完成，國投電力向賣方支付轉(zhuǎn)讓價款的全部尾款166,860,000英鎊(前期公司已支付10%押金18,540,000英鎊)。

8、至此公司對WFEUK公司100%股權(quán)收購工作已全部完成。

這兩年陸續(xù)有許多中資企業(yè)開始投資英國的新能源項目，大部分項目尚處于落實階段，國投電力真正做實投資完成項目交割，大大增強了英國市場對中國投資者的信心。畢竟兩天前(5月24號)央企中國港灣剛剛退出位于英國威爾士斯旺西的潮汐發(fā)電項目，國投電力的投資無疑是一針及時的強心劑。

中英之間在新能源領(lǐng)域的合作潛力巨大，英國新能源行業(yè)發(fā)展成熟且投資回報穩(wěn)定，這類項目發(fā)起者除了政府還包括許多以盈利為目的的私營企業(yè)，早已成為歐美基金固定投資的一個穩(wěn)定資產(chǎn)類別，并且已形成一個良性的二級市場因此具有很強的流動性，投資人能夠靈活退出。

對于中國投資者而言，像國投電力這樣的發(fā)電集團能夠通過投資英國新能源的開發(fā)階段學(xué)習(xí)技術(shù)和管理經(jīng)驗，并將其引入中國。另外，這類新能源項目建成發(fā)電之后，就能開始產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流，也非常適合中國的保險資金、主權(quán)基金等風(fēng)險偏好低的基金持有，提供一種倫敦買寫字樓之外的選擇。