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政策解讀。近日國家能源局印發(fā)“2018 年度風電建設通知”及配發(fā)“競爭配置指導方案（試行）”，要求全國自2019 年起（尚未印發(fā)2018 風電年度建設方案的省份從通知頒布之日起），新增核準的集中式陸上風電項目和海上風電項目全部通過競爭方式配置和確定上網電價。首先，我們認為該政策不是一蹴而就的，具備一定的實踐基礎。第二，競價的前提是解決棄風限電問題，可有效保障項目收益。第三，非技術成本有望得到有效控制。第四，競價上網加速風電行業(yè)優(yōu)勝劣汰。第五，該政策未對存量市場以及分散式風電做出要求，以上領域可能會出現(xiàn)搶裝潮現(xiàn)象。

投資建議。風電競價政策持續(xù)發(fā)酵，板塊走勢相對疲軟，較上證指數(shù)折價比例持續(xù)擴大。從長期看來，政府扶持可再生能源的態(tài)度明朗，風電實現(xiàn)平價上網指日可待，未來將與火電同臺競爭，成長空間廣闊且具有持續(xù)性。

由于行業(yè)數(shù)據持續(xù)改善，運營商目前盈利能力同比提升較明顯，雖然競價上網新政對陸上集中式及海上項目新增規(guī)模存在一定影響，但運營商對于利用率敏感度更高，維持較高的內部收益率使得風電運營商的投資價值凸顯。設備商方面，我們持續(xù)推薦風電整機制造商龍頭金風科技、塔架廠商天順風能，兩家公司除具備行業(yè)領先的技術成本優(yōu)勢外，還可通過海外項目削弱國內市場帶來的不確定性因素影響。建議關注細分領域優(yōu)質標的禾望電氣、康達新材、中材科技、金雷風電、杭齒前進等。

一周行業(yè)熱點

分布式光伏10GW 指標，上網電價統(tǒng)一下調0.05 元/千瓦時。

首個離岸海島智能微電網在三沙永興島投運。

國內兆瓦級風力發(fā)電機首次批量出口海外高端市場。

首臺單機十兆瓦雙向儲能逆變器誕生，助推電化學儲能的大規(guī)模應用。

風險提示

風電并網裝機、核準規(guī)模不達預期；棄風率明顯上升。