2016-2017年我國風電新增并網容量連續兩年下滑。受2015年搶裝回調的影響，2016年風電新增并網容量降為19.3GW，同比降低41.5%。進入2017年以來，風電行業持續低迷，全年風電新增并網容量15.0GW，同比降低22.1%。這表明從2016年開始，我國風電新增并網容量連續兩年下滑，這是產業內部結構調整造成的，并不是行業整體走向低谷。

中國風電新增和累計裝機情況

2016、2017連續兩年風電并網容量下滑

風電占總發電設備容量的比例達9.2%、占總發電量的4.9%。截至2017年底，全國并網風電1.64億千瓦，占總發電設備容量的比例為9.2%，較2016年底提高了0.2PCT。2017年，全國規模以上電廠發電量62758億千瓦時，同比增長4.8%，其中，風電發電量3057億千瓦時，同比增加26.8%，占比為4.9%，較去年同期提高了0.9PCT。

2017年發電設備容量構成（GW）

風電發電量及其在總發電量中的占比

在三北解禁三個省份的同時，能源局、發改委也多次強調2020年前在全國范圍內有效解決棄水棄風棄光問題，同時12條直流特高壓為風電消納提供廣闊空間，三北地區棄風限電改善將成為未來幾年的主題。2018年1-2月，風電利用小時數為387小時，較去年增加83小時，同增28%，也顯示棄風限電持續改善。

風電月度利用小時數（小時）

2018年是風電建設區域轉移第三年，中東部裝機將理順，釋放節奏或趨于常態化。從2016年風電新增裝機向中東部轉移算起，2018年是區域轉移的第三年，風電行業在這個過程中進行了很多努力來應對區域轉移帶來的周期拉長問題，比如減少施工機器和人員在每個機位點的等待時間、通過預裝式升壓站將設計+交付時間由9個月降低6個月等。通過這些努力，2017年中東部裝機已有回暖跡象，2017年全國風電新增裝機15.03GW，同比降低22.1%，其中中東部新增裝機8.04GW，同比降低11%，但如果扣除異常省份云南之后，中東部新增裝機7.22GW，同比增長24%，回暖跡象明顯。因此，我們預計進入2018年以后，隨著業主對中東部風電項目更加熟悉，中東部風電裝機將理順，釋放節奏或趨于常態化。

2018年是裝機區域轉移的第三年

中東部常態化是1-2月風電裝機高增長的主要原因。2018年1-2月風電新增裝機4.99GW，較去年增加2.03GW，同比增長68%，由于三北紅六省1-2月并未解禁，同時分散式風電也沒有完全鋪開，我們認為風電新增裝機高增長主要來自于中東部常態化邏輯的兌現。

風電月度新增裝機（GW）

國內海上風電迅速發展，2017年新增裝機1.16GW，逆勢同比增長97%。2017年，國內風電市場同比下滑22%，但國內海上風電新增裝機116萬千瓦，逆勢同比增加97%，增速較去年同期增長33PCT。截止2017年底，海上風電累計裝機達到279萬千瓦，同比增長71%，占國內風電總累計裝機容量的比例僅為1.53%，提升空間廣闊。

2017年海上風電新增裝機同增97%

2017年底海上風電項目累計核準3.98GW，總投資760億，長期來看，中國海上風電規劃量超過56GW。2017年，國內海上風電發展迅猛。據北極星風力發電網統計，截止2017年底，全國共有14個海上風電項目獲得核準，總裝機量為3.98GW，總投資金額760億元。隨著海上電價政策的明確，建設成本的持續優化以及配套產業的日漸成熟，我國海上風電在“十三五”期間迎來加速發展期，規劃目標是到2020年確保并網5GW，力爭開工10GW。我國東南沿海地區的各省（市）已積極規劃長期海上風電發展目標，目前確定的規劃總容量超過56GW。