【新能源發(fā)電】上半年風(fēng)電利用小時(shí)數(shù)超預(yù)期,配額制有望年內(nèi)出臺(tái)

配額制:國(guó)家能源局近日明確,不區(qū)分存量、增量資產(chǎn),可再生能源補(bǔ)貼強(qiáng)度維持20年不變。國(guó)家能源局分管領(lǐng)導(dǎo)是在征求意見(jiàn)期間作出上述表態(tài)的,該文件有望將在2018年年內(nèi)出臺(tái),且同步出臺(tái)“綠證”。2018年至2020年為過(guò)渡期,配額制將兜底新能源發(fā)電最小裝機(jī)容量并促進(jìn)限電改善,同時(shí),綠證的引入將一定程度上緩解可再生能源補(bǔ)貼壓力。2020年之后,新能源將迎來(lái)平價(jià)時(shí)代,強(qiáng)制配額與綠證將共同保障中國(guó)可再生能源的使用比例。

風(fēng)電:中電聯(lián)發(fā)布數(shù)據(jù)2018年上半年風(fēng)電利用小時(shí)數(shù)1143小時(shí),同比增長(zhǎng)16.15%,增速較2017年的7.3%提高超過(guò)8.8個(gè)百分點(diǎn),反映2018年棄風(fēng)限電改善和風(fēng)電運(yùn)營(yíng)商業(yè)績(jī)反彈呈現(xiàn)加速態(tài)勢(shì)。限電改善、風(fēng)電利用小時(shí)數(shù)提高不僅提高了運(yùn)營(yíng)商的裝機(jī)熱情,而且使部分地區(qū)的風(fēng)電建設(shè)活動(dòng)行政松綁,預(yù)計(jì)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)在限電改善與裝機(jī)容量自然增長(zhǎng)將呈現(xiàn)出接近五年的周期性。2018-2019年的行業(yè)裝機(jī)增長(zhǎng)的前景將持續(xù)得到風(fēng)電新增并網(wǎng)數(shù)據(jù)的事后驗(yàn)證。建議重點(diǎn)關(guān)注制造龍頭+運(yùn)營(yíng)新秀:金風(fēng)科技、天順風(fēng)能。

光伏:531政策影響持續(xù),由于需求總量被人為控制,制造端仍將持續(xù)供過(guò)于求,價(jià)格及利潤(rùn)率短期承壓。下游運(yùn)營(yíng)及epc將受益于成本下降。另外,考慮到第七批可再生能源補(bǔ)貼目錄已下發(fā),后續(xù)運(yùn)營(yíng)商現(xiàn)金流也將改善。同時(shí),今年以來(lái)的限電持續(xù)改善也為運(yùn)營(yíng)商的盈利能力帶來(lái)持續(xù)改善。建議重點(diǎn)關(guān)注太陽(yáng)能,陽(yáng)光電源,林洋能源。

【電車(chē)】中游電池訂單向好但低于預(yù)期,材料價(jià)格仍處下行趨勢(shì)

數(shù)碼市場(chǎng)淡季來(lái)臨,動(dòng)力市場(chǎng)逐步回暖但低于預(yù)期。全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)趨于理性,生產(chǎn)節(jié)奏相較去年逐步回歸正常,行業(yè)自下而上逐步由積壓庫(kù)存—應(yīng)對(duì)補(bǔ)貼政策—大幅釋放庫(kù)存的生產(chǎn)節(jié)奏轉(zhuǎn)向訂單化生產(chǎn)節(jié)奏。第一梯隊(duì)比亞迪、CATL、國(guó)軒等訂單飽滿(mǎn),在七月份幾乎滿(mǎn)產(chǎn)生產(chǎn),第二梯隊(duì)的企業(yè)雖然實(shí)際訂單未有明顯增加,但詢(xún)單量向好;材料端,三元正極、鈷、碳酸鋰價(jià)格繼續(xù)下探,隔膜、電解液短期穩(wěn)定運(yùn)行。