www涩-www黄网站-www黄色-www黄色com-国产免费拍拍视频在线观看网站-国产免费怕怕免费视频观看

中國神華 或有最后一跌

2018-07-16 16:48:24 大云網  點擊量: 評論 (0)
中國神華(601088)上周跌幅4 57%,總市值蒸發167億。尤為值得一提的是,自今年2月以來,截至上周五,該股累計跌幅已達31 12%,遠遠超過同期

中國神華(601088)上周跌幅4.57%,總市值蒸發167億。尤為值得一提的是,自今年2月以來,截至上周五,該股累計跌幅已達31.12%,遠遠超過同期上證指數的跌幅。而就在剛剛過去的2017年,中國神華還取得了80.98%的年度漲幅,然而僅僅時過半年,公司股價就已如此低迷不振。究其原因,恐怕還是在為2017年的高估值還債。

(來源:獵牛座 作者: 陋室愚夫)

從中國神華近兩年的財務數據我們不難看出,由于受到供給側改革造成煤炭在2017年漲價,以及公司控股股東國家能源集團吸收合并國電集團等舉措影響,公司業績在2017年出現大幅增長,營業收入和凈利潤分別實現35.83%和98.29%的年增長,股票的PE也給到了10倍以上。而這種高估值現象一直延續到2018年1月,中國神華創出了28.52元的年內最高價,按照2017年的2.26元的EPS計算,PE已達12.61倍。即便按照2018年市場一致預期2.46元的EPS計算,PE也達到了11.59倍。

客觀而言,享受了2017年的政策紅利之后,中國神華2018年在2017年高基數基礎上再度實現高增長,難度是非常大的。因此,我們看到市場一致預期將公司2018年的營業收入和凈利潤的年增速分別大幅下調至5.59%和8.60%。顯然,這樣的增速,對應10倍以上的PE是無法持久的。所以,我們看到中國神華的股價也從1月底的25.48元,一路下跌至上周五收盤的17.55元,期間跌幅超過30%。

而下跌過程中最大的推手恐怕就是以基金和券商為代表的機構投資者了。根據WIND資訊的數據:截至2018年3月31日,基金持有中國神華的股份數量由2017年底的1.81億股,下降到6869.84萬股,減倉幅度超過60%;而券商的持股數更是由2017年底的1157.42萬股下降至零,換句話說,券商在2018年一季度已經將中國神華清倉,而這也在一定程度上成了該股一季度跌幅超過10%的主要誘因。

盡管如此,對中國神華而言,下跌并未停止。今年二季度,股價又下跌了4.56%。如果不出意外,待公司半年報公布后,我們可能會看到機構在二季度進一步減持的動作。進入7月,該股疲態依舊,上周跌幅超過4%,似乎依然沒有要漲的意思。

而從基本面看,公司的確還存在一些困難。例如,發改委要求將外購煤長協價格降低到600元/噸以內,即便市場價會超過這一價格,中國神華表示:也會執行發改委的要求,這勢必會影響公司的利潤;與國電集團合并后,煤炭業務協同作用尚不明顯,公司的一些礦由于證照不全,被迫停產,從而影響了中國神華的產能;另外,由于公司要大量供貨煤炭給控股股東國家能源集團,且價格要低于市場價格,這也會影響到中國神華2018年的利潤。

基于上述分析,中國神華2018年的營業收入和凈利潤存在下調的風險,因此市場一致預期將其PE下調至6—7倍之間。按照這一估值水平,公司的合理估值應該在14.76元—17.22元之間,而7月3日該股最低點17.30元已經接近這一區間的上限。考慮到股價的下跌慣性,中國神華股價在16元一線企穩的可能非常大。換句話說,該股還有8%左右的下跌空間。

即便如此,一些大資金甚至已經開始試探性買入。從上周的滬港通交易數據來看:五個交易日,港資三天買入,兩天賣出,雖然股價跌去4.57%,但港資卻凈買入246.63萬股,這似乎也說明,一些大資金在對中國神華進行提前布局。

如此看來中國神華的股價已進入下跌的尾段,一旦熬過這最后一跌,股價可能將迎來一波反彈。

大云網官方微信售電那點事兒

責任編輯:售電小陳

免責聲明:本文僅代表作者個人觀點,與本站無關。其原創性以及文中陳述文字和內容未經本站證實,對本文以及其中全部或者部分內容、文字的真實性、完整性、及時性本站不作任何保證或承諾,請讀者僅作參考,并請自行核實相關內容。
我要收藏
個贊
?
主站蜘蛛池模板: 黄在线网站 | 不卡一级毛片免费高清 | 国产三级精品三级国产 | 亚洲成人视 | 99久久精品免费看国产 | 美国一级毛片免费看成人 | 日本a级精品一区二区三区 日本a级毛片免费视频播放 | 国产精品一级毛片不收费 | 成人在线不卡 | 加勒比久久综合 | 男女交性拍拍拍高清视频 | 成人午夜毛片 | 丰满寡妇一级毛片 | 国产孕妇孕交视频在线观看 | 韩国毛片基地 | 毛片在线高清免费观看 | 男女扒开双腿猛进入爽爽视频 | 夜色sese| 九九99视频在线观看视频观看 | 97超级碰碰碰免费公开在线观看 | 亚洲精品久久久久综合中文字幕 | 中文精品99久久国产 | 生活片毛片 | 国产精品久久久精品三级 | 久久se精品一区精品二区 | 特级无码a级毛片特黄 | 5x社区直接进入一区二区三区 | 午夜国产精品不卡在线观看 | 成人日韩在线观看 | 精品视频在线一区 | 免费观看欧美精品成人毛片 | 一区二区三区在线视频观看 | 欧美成人一级毛片 | 无套内谢孕妇毛片免费看 | 我看毛片 | 一本久久精品一区二区 | 久久久久国产成人精品亚洲午夜 | 久久国产国内精品对话对白 | 欧美成人免费全网站大片 | 国产99视频免费精品是看6 | 亚洲国产精品久久卡一 |