據(jù)《中國能源報》與《國家電網(wǎng)報》，兩會期間國家電網(wǎng)公司董事長舒印彪接受采訪，我們認為要點主要有二：1)以新能源大規(guī)模開發(fā)利用為標志、以再電氣化為根本路徑的新一輪能源革命，正在全球范圍深入發(fā)展;2)國家電網(wǎng)將研發(fā)應用大容量儲能、柔性輸電等先進技術，更好地滿足清潔能源大規(guī)模、高比例接入的需求。

點評：

能源結構的變化催生電網(wǎng)結構的變化。1)核心邏輯：我國能源結構逐漸從煤氣轉化為風光可再生能源，柔性直流輸電有望接力特高壓，電力設備行業(yè)或將走出當前低谷;2)2017年變化：國網(wǎng)2017年新能源并網(wǎng)容量257GW，同比增長32%，并已組織開展11項新能源消納專題研究，提出要積極外送消納風電、光伏，2017年國家電網(wǎng)累計在運“八交十直”特高壓線路(南方電網(wǎng)另在運三條直流)，大氣污染防治計劃的特高壓骨干電網(wǎng)基本成型，2018年青海-河南、四川-江西兩條特高壓直流線路正在審批中;3)未來變化：特高壓主要解決傳統(tǒng)煤電水電的北電南送與西電東送，并將風光與火水進行打捆外送，柔性直流輸電可以顯著提升可再生能源并網(wǎng)穩(wěn)定性，并可彌補傳統(tǒng)特高壓直流風光火打捆才能外送的缺陷，張北風電新能源基地外送至北京的柔性直流線路或將開啟柔性直流的“再電氣化”革命。

歐洲獨特的能源結構形成其跨國柔性直流輸電網(wǎng)。歐洲傳統(tǒng)化石能源并不貧乏，比如歐洲及歐亞大陸原油探明儲量為157億噸，占世界總儲量的8%，但歐洲能源富集區(qū)域分布不均衡，比如德國是煤炭天然氣豐富，同時也是風電光伏大國，但法國卻匱乏化石能源，主要是風光核電，并依靠進口化石能源電力實現(xiàn)調峰，風力資源主要分布于北海東西海岸及愛爾蘭地區(qū)，水力資源主要分布于北歐地區(qū)，太陽能資源主要分布于地中海沿岸地區(qū)等，大量風光基地的可再生能源并網(wǎng)需求催生了歐洲獨特的跨國柔性直流輸電網(wǎng)。(詳見我們的“全球電網(wǎng)系列報告”)

可再生能源外送的柔性直流或將接力北電南送西電東送的特高壓。在市場空間維度，據(jù)我們測算，近三年已投運特高壓直流線路中核心設備市場空間約為1075億元，而若按照2018-2020年我國50%的風電、光伏消納、需要柔性直流8條、單條投資126.4億元預計，柔直設備市場空間約為635億元，再疊加背靠背互聯(lián)、孤島供電等應用領域，柔直或將接力特高壓的市場空間。推薦標的：國電南瑞、特變電工、許繼電氣等。