3月15日，南方電網(wǎng)與加拿大資產(chǎn)管理公司Brookfield在西班牙馬德里和智利圣地亞哥兩地完成股權(quán)交割，以13億美元的價格成功收購該公司持有的智利ETC Transmission Holdings28%的股權(quán)。ETC Transmission Holdings是智利電力傳輸公司Transelec S.A.的母公司。Santander GCB和Scotiabank為本次交易的財務(wù)顧問。

公開資料顯示，Transelec S.A.公司是智利最大的輸電企業(yè)，總部位于圣地亞哥。Transelec S.A.成立于1943年，為智利的城市以及工業(yè)、礦業(yè)用戶供應(yīng)電力。據(jù)其網(wǎng)站介紹，該公司在智利運營著60個變電站、10000公里輸電線路。

去年7月份，有媒體報道國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)加入了對智利電網(wǎng)企業(yè)Transelec SA股份的初期競標。2006年， Brookfield參與的一個財團斥資約17億美元，從Hydro-Quebec和世界銀行集團某附屬公司手中收購這家輸電企業(yè)。如今，Transelec S.A.被南方電網(wǎng)納入囊中。

智利電力市場概況

智利位于南美洲西南部，國土面積超過75萬平方公里，人口約1740萬，首都在圣地亞哥。值得一提的是，智利的海岸線長達1萬公里，是世界上最狹長的國家。

智利國家地圖

智利電力市場實行的是全部私有化運作，包括發(fā)電、輸電、配電整個環(huán)節(jié)。政府起到的是對能源政策及法規(guī)的制定和執(zhí)行以及相關(guān)交易和管制把控等。在電力市場管理體制方面，智利境內(nèi)的13個州共通過四個電力系統(tǒng)統(tǒng)一起來。北部和中部區(qū)域的電力系統(tǒng)的發(fā)電量占國內(nèi)總需求的90%，是智利最大的兩個電力系統(tǒng)。

智利電力系統(tǒng)在全智能化管理上已經(jīng)走在了南美洲的前頭。其電站上網(wǎng)有現(xiàn)貨市場競價上網(wǎng)和簽署PPA供電協(xié)議兩個方式，在實體市場上發(fā)電商可從電網(wǎng)實時賣出或買入電量，金融市場上則主要由用電戶從電網(wǎng)或配電商處買電。

智利的傳統(tǒng)類能源短缺，在石油、煤炭和天然氣方面資源短缺，以進口為主，但火電是智利目前的主要能源類型。對于智利來說，其面積和人口基數(shù)都挺大的現(xiàn)狀，這明顯是制約因素。其他能源來看，智利北部太陽能資源豐富，中部以風(fēng)電資源、太陽能資源和少量水電資源為主，南部主要以水電資源和少量風(fēng)電資源為主。

值得一提的是，智利在2016年成為了全球第十大太陽能容量裝機國，位列南美洲國家的首位。

智利全國電力構(gòu)成比例圖

同眾多南美國家一樣，智利近年嚴重缺水，所以智利著眼于以天然氣發(fā)電為主的火電廠的擴展，逐步降低水電比率，提高智利電力市場。

智利國家能源委員會(CNE)指出，智利在今后幾年內(nèi)將新增裝機 500 萬 kW，包括390萬kW的聯(lián)合循環(huán)式(C/C)發(fā)電和110萬kW的水力發(fā)電(預(yù)計到 2020 年，智利的天然氣發(fā)電將由1995年的0上升至43%)，其中水力資源較充足的地點離電力需求量大的首都圣地亞哥較遠，需建設(shè)超高壓輸電系統(tǒng)，為此智利將尋求企業(yè)解決相關(guān)技術(shù)問題。

通過各方機構(gòu)對智利未來電價的預(yù)測，2019年后，隨著智利礦產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇，大規(guī)模的超高壓輸電線路的設(shè)施完善，以及智利中北部電網(wǎng)脈絡(luò)的打通，加之用電需求上升等因素的刺激，電價會持續(xù)上漲。預(yù)計未來20年該市場可以電價應(yīng)保持在平均80-90USD/WMh的水平。隨著智利電價的相對高位，以及用電需求的上升，對智利電力市場的投資也會隨著市場單價和總體規(guī)模的上升而收益增多。

南美電力市場投資趨勢火熱

近些年來，以智利等為代表的南美洲國家正致力于大力發(fā)展電力設(shè)施，這也使得智利在電力交易市場上的投資上頗有價值，歐洲資本也在多年前已經(jīng)介入。早在2016年，國家電網(wǎng)也通過收購巴西最大的私營電力公司巴西CPFL公司23.6%的股權(quán)進入了巴西市場。

國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)海外并購案例（2014年至今）

數(shù)據(jù)來源：晨哨并購

隨著中國經(jīng)濟已經(jīng)發(fā)展到龐大的體量，對電力需求的增長開始趨緩。國內(nèi)企業(yè)特別是提供公用服務(wù)的企業(yè)正面臨如何保持增長點的瓶頸，國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)就在這個節(jié)點上看到了海外市場的巨大潛力。

眾所周知，南美洲地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施明顯滯后,嚴重制約著拉美地區(qū)的自身發(fā)展，也影響我國企業(yè)對南美洲投資的增長,通過加強與南美洲在電力領(lǐng)域等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的合作,或會起到事半功倍的作用。譬如，近年來,中交建、三峽集團等以海外并購資等方式,參與了厄瓜多爾的高速公路、巴西的電網(wǎng)和水電站等基礎(chǔ)設(shè)施項目的長期特許經(jīng)營權(quán)。

拉美正在成為繼續(xù)連接亞非歐的絲綢之路經(jīng)濟帶、21世紀海上絲綢之路后的一條新的經(jīng)濟走廊。中國與巴西、哥倫比亞、秘魯、智利、烏拉圭之間一系列合作協(xié)議的簽署與執(zhí)行也表明，中國正在全面開展與拉丁美洲新興市場國家的經(jīng)濟合作。

眾所周知，南美洲地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施明顯滯后,嚴重制約著拉美地區(qū)的自身發(fā)展，也影響我國企業(yè)對南美洲投資的增長,通過加強與南美洲在電力領(lǐng)域等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的合作,或會起到事半功倍的作用。譬如，近年來,中交建、三峽集團等以海外并購資等方式,參與了厄瓜多爾的高速公路、巴西的電網(wǎng)和水電站等基礎(chǔ)設(shè)施項目的長期特許經(jīng)營權(quán)。

隨著南美洲地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施一體化的協(xié)調(diào)和合作機制趨于成熟，那么在這片熱土，除了這次南方電網(wǎng)并購的智利Transelec，南美主要國家的電力市場上有哪些相關(guān)公司?

智利：

Eneris S.A公司

Eneris S.A是1988年智利實施電力企業(yè)民營化計劃時重組的一家電力股份公司，其發(fā)展戰(zhàn)略以收購低效率的國營企業(yè)，改造成高利潤的企業(yè)為支柱，在近10年里，發(fā)展成為拉丁美洲最大的電力企業(yè)。

Endesa公司

Endesa是智利最大的發(fā)電公司，發(fā)電量占國內(nèi)發(fā)電總量的55%。發(fā)電裝機容量中76%為水電。該公司還通過全資子公司Transelec擁有、運營SIC輸電系統(tǒng)的80%，并在阿根廷、巴西、哥倫比亞、秘魯擁有控股或參股裝機容量358.4萬kW。

Gener S.A公司

Gener S.A是智利最大發(fā)電公司之一，發(fā)電量超過智利國內(nèi)發(fā)電總量的20%，并積極向海外發(fā)展，在阿根廷、哥倫比亞、秘魯?shù)葒矒碛谐^450萬kW 的發(fā)電裝機容量。

巴西：

巴西國有電力公司(ELETROBRAS)

Eletrobras電力公司是巴西國有控股企業(yè)集團(國家控股約52%)，負責(zé)行業(yè)融資，對行業(yè)發(fā)展進行規(guī)劃、協(xié)調(diào)和質(zhì)量監(jiān)督。有巴西四個地區(qū)的子公司(Furnas、Chesf、Eletrosul及Eletronorte)為巴西電力市場上主要的能源供應(yīng)者。

FURNAS電力公司

FURNAS電力公司在巴西的電力工業(yè)體制改革中具有一定的代表性，它是由國家通過巴西電力公司ELETROBRAS控股。 FURNAS目前仍是一家擁有發(fā)電、輸電和配電業(yè)務(wù)的公司，擁有多個電站，裝機超過900萬 kW，輸電線路包括交流 138～750 kV 和直流±600 kV 線路共 逾17000 km。公司分為規(guī)劃、建設(shè)、環(huán)境保護、工程設(shè)計、技術(shù)經(jīng)濟可行性研究等部門。職能包括項目建設(shè)管理、輸電運行管理及維護等。

阿根廷：

Transener電力公司

Transener電力公司是由原三大國有電力公司(SEGBA、AYE、HIDRONOR)重組而成的一家大型輸電公司。其在該國超高壓電力傳輸系統(tǒng)公共服務(wù)領(lǐng)域具有不可替代的領(lǐng)先地位。作為一家著眼于最新科學(xué)技術(shù)的電力公司，Transener擁有近8800千米的傳輸電纜以及約5500千米的子網(wǎng)絡(luò)。

Central Puerto電力公司

Central Puerto電力公司坐落于阿根廷首都布宜諾斯艾利斯，主要經(jīng)營發(fā)電及電力批發(fā)業(yè)務(wù)。該公司積極與國內(nèi)外電力供應(yīng)商進行相關(guān)業(yè)務(wù)合作，在業(yè)界具有良好的口碑。目前，其業(yè)務(wù)覆蓋面積已橫跨整個拉丁美洲。