2018年5月9日，據(jù)《日經(jīng)亞洲評(píng)論》報(bào)道，日本政府、日本電池制造商及本田、日產(chǎn)和豐田三大主要汽車制造商將聯(lián)合研發(fā)固態(tài)鋰離子電池。日本政府投資16億日元(約人民幣9349萬元)促進(jìn)日本公司電動(dòng)汽車電池市場的發(fā)展，并希望搶占絕對(duì)優(yōu)勢的行業(yè)地位。

而固態(tài)鋰離子電池是采用固態(tài)電解質(zhì)替代傳統(tǒng)有機(jī)液態(tài)電解液，有望從根本主解決電池安全性問題，是電動(dòng)汽車和規(guī)模化儲(chǔ)能理想的化學(xué)電源。隨著新能源汽車的發(fā)展，電池動(dòng)力問題一直是新能源汽車的重要的動(dòng)力源，可以說，誰掌握了動(dòng)力電池，誰就掌握了新能源汽車。在新能源汽車發(fā)展的促進(jìn)下，鋰電池機(jī)遇與威脅并存。

一、看機(jī)會(huì)促行業(yè)發(fā)展

——政策約束及規(guī)范發(fā)展，為鋰電池行業(yè)發(fā)展提供動(dòng)力支持

新能源汽車作為汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向之一，受到了國家的高度重視。大力發(fā)展新能源汽車，是我國實(shí)現(xiàn)從汽車大國走向汽車強(qiáng)國的重要方式。作為新能源汽車的核心零部件，鋰電池也隨之受到熱捧。在國家高度重視發(fā)展的促進(jìn)下，相應(yīng)的政策也相繼出臺(tái)。2017年3月工信部、發(fā)改委、科技部和財(cái)政部四部委聯(lián)合發(fā)布《促進(jìn)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)方案》提出，未來5-10年將大力推進(jìn)新型鋰離子動(dòng)力電池研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，到2020年實(shí)現(xiàn)大規(guī)模的應(yīng)用。

在政策的基礎(chǔ)上，鋰電池相關(guān)的發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)及規(guī)范也相繼提出，為我國鋰電池行業(yè)的規(guī)范化發(fā)展提供了規(guī)范約束;除此之外，2017年7月28日，國家發(fā)改委聯(lián)合商務(wù)部發(fā)布《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄(2017年修訂)》取消了外資在新能源汽車動(dòng)力電池領(lǐng)域準(zhǔn)入限制，該政策的實(shí)施將進(jìn)一步加大我國鋰電池企業(yè)的競爭壓力，但另一方面也將有效的促進(jìn)落后產(chǎn)能的淘汰，為新能源汽車的發(fā)展提供有效的動(dòng)力支持。

圖表1：鋰電池行業(yè)相關(guān)政策動(dòng)向及解讀分析

數(shù)據(jù)來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

——新能源汽車行業(yè)發(fā)展，鋰電池發(fā)展的下游需求旺盛

鋰電池主要分為小型電池、儲(chǔ)能電池和動(dòng)力電池幾類，而動(dòng)力電池是新能源重要的動(dòng)力源泉，是新能源汽車行業(yè)發(fā)展的核心動(dòng)力。近年來，國家紛紛出臺(tái)政策及補(bǔ)貼措施鼓勵(lì)促進(jìn)新能源汽車的生產(chǎn)和銷售。2012-2017年，我國新能源汽車銷量規(guī)模逐年增長，且增長速度較快。從設(shè)立雙積分政策，到提升貸款發(fā)放比例，再到多個(gè)城市正式啟用專用號(hào)牌等，近期新能源汽車產(chǎn)業(yè)連迎利好消息。至2017年，我國新能源汽車產(chǎn)銷量分別為79.4萬輛和77.7萬輛。而2018年截止至4月新能源汽車的產(chǎn)銷量分別為23.2萬輛和22.5萬輛。

圖表2：2012-2018年中國新能源汽車產(chǎn)銷量變化分析(單位：萬輛)

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作為新能源汽車重要的動(dòng)力源，其產(chǎn)銷量的不斷增加帶動(dòng)鋰電池出貨量的快速上漲。隨著全球新能源汽車市場的迅速升溫，各大鋰離子電池生產(chǎn)商均加大了對(duì)于車用動(dòng)力電池的產(chǎn)能布局，出貨量出現(xiàn)了較高幅度的提升。

從國內(nèi)來看，在新能源汽車市場迅速升溫的推動(dòng)下，2012-2017年我國鋰電池出貨量均有較大幅度提升，動(dòng)力電池作為重要的動(dòng)力來源其出貨量增幅最大。2017年我國動(dòng)力鋰電池出貨量約為39.12wh，占鋰電池總出貨量的50.28%，增幅較上年有所下降。

圖表3：2011-2017年中國不同類型鋰電池出貨量(單位：Gwh)

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圖表4：2017年中國不同類型鋰電池出貨量結(jié)構(gòu)分析(單位：%)

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從動(dòng)力鋰電池的類型來看，主要分為碳酸鐵鋰、三元材料、鈦酸鋰、錳酸鋰和其他。現(xiàn)階段以碳酸鐵鋰和三元材料為動(dòng)力鋰電池的主要裝機(jī)類型。但是相比于2016年，2017年三元材料動(dòng)力電池的裝機(jī)量占比有較大幅度的提升，占比達(dá)43.94%，而碳酸鐵鋰裝機(jī)量下降至49.51%。

圖表5：2016-2017年各類動(dòng)力鋰電池裝機(jī)量占比(單位：%)

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——企業(yè)布局加強(qiáng)項(xiàng)目支撐，國內(nèi)鋰電池企業(yè)競爭力提升

從2015年開始，隨著動(dòng)力型鋰離子電池需求迅猛增長，我國鋰離子電池產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生了顯著變化。2017年以寧德時(shí)代為代表的動(dòng)力電池生產(chǎn)企業(yè)積極布局國內(nèi)相關(guān)項(xiàng)目的建設(shè)，據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2018-2023年中國鋰電池行業(yè)市場需求預(yù)測與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》統(tǒng)計(jì)資料顯示，2017年代表性企業(yè)動(dòng)力電池共布局18個(gè)相關(guān)項(xiàng)目的建設(shè)，項(xiàng)目共計(jì)投資達(dá)931億元，可見國內(nèi)在國家政策的推動(dòng)及新能源汽車發(fā)展的需求下，國內(nèi)企業(yè)加速在動(dòng)力鋰電池領(lǐng)域的競爭。

從裝機(jī)量看，寧德時(shí)代、比亞迪、沃特瑪、國軒高科和比克動(dòng)力動(dòng)力鋰電池的裝機(jī)量排名前五。其中寧德時(shí)代動(dòng)力電池裝機(jī)量為10.4GWh，占當(dāng)年總裝機(jī)量的28.7%。

圖表6：2017年代表性企業(yè)動(dòng)力電池建設(shè)項(xiàng)目分析(單位：億元)

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圖表7：2017年中國動(dòng)力鋰電池重要企業(yè)裝機(jī)量占比(單位：%)

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二、看威脅加劇行業(yè)競爭

——2018年補(bǔ)貼新政退坡，對(duì)鋰電池高續(xù)航標(biāo)準(zhǔn)要求提升

2018年2月13日財(cái)政部、工信部、科技部、發(fā)改委等聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》，新政策對(duì)資源配置進(jìn)行了一定優(yōu)化。但是相比于2017年的補(bǔ)貼金額，2018年補(bǔ)貼新政對(duì)于低續(xù)航里程車型補(bǔ)貼減少，150km以內(nèi)的補(bǔ)貼取消;續(xù)航里程300km以下的車型補(bǔ)貼比2017年減少，平均工況續(xù)航300km的產(chǎn)品補(bǔ)貼進(jìn)行了提高，而對(duì)于400km平均工況續(xù)航的車，則直接將補(bǔ)貼金額提升到5萬元。

表明2018年新能源汽車推廣補(bǔ)貼政策對(duì)于續(xù)航越高的車企，拿到的補(bǔ)貼越高。補(bǔ)貼新政不僅體現(xiàn)了國家對(duì)于高續(xù)航車型的推崇，同時(shí)迫使新能源汽車及動(dòng)力蓮池生產(chǎn)企業(yè)技術(shù)門檻不斷提升。新的補(bǔ)貼政策引導(dǎo)新能源汽車向高續(xù)航里程、高能量密度等方向發(fā)展，具有高性能的產(chǎn)品鋰動(dòng)力電池將迎來廣闊的市場空間。

圖表8：2018年純電動(dòng)汽車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)(單位：萬元，%)

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——國外相關(guān)企業(yè)加速國內(nèi)布局，鋰電池國內(nèi)市場競爭加劇

近年來，隨著中國新能源汽車推廣力度的提升，中國已然成為全球最大的鋰電池生產(chǎn)區(qū)域及消費(fèi)市場，近年來，眾多國外鋰電企業(yè)紛紛進(jìn)駐中國，涉及領(lǐng)域包括上游正負(fù)極材料、隔膜、電解液，中游電芯，下游電動(dòng)汽車等應(yīng)用市場。隨著中國企業(yè)在全球市場的份額日益擴(kuò)張，國外相關(guān)鋰電池生產(chǎn)企業(yè)正加速在我國市場進(jìn)行布局，以搶占國內(nèi)新能源汽車發(fā)展的動(dòng)力源。

圖表9：國外企業(yè)在中國鋰電池業(yè)務(wù)發(fā)展的布局分析

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——動(dòng)力鋰電池價(jià)格下降幅度小，未來行業(yè)利潤將有所下降

面對(duì)2018年新能源汽車補(bǔ)貼的退坡，鋰電池廠家被迫降價(jià)已是必然。據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所GGII數(shù)據(jù)顯示，2017年底動(dòng)力電池單體價(jià)格較2017年初下滑20%～25%。磷酸鐵鋰動(dòng)力電池組和三元?jiǎng)恿﹄姵亟M價(jià)格均有大幅度的下降。

而近年來動(dòng)力電池原材料價(jià)格總體并未呈現(xiàn)下降趨勢，導(dǎo)致動(dòng)力電池價(jià)格下降的幅度不高。高成本及技術(shù)水平的要求將導(dǎo)致行業(yè)整體獲利能力會(huì)有明顯的下降。

圖表10：2017年中國動(dòng)力鋰電池材料成本分析(單位：元/kg，元/平方米)

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由以上的分析可知，在政策的促進(jìn)、新能源汽車助力發(fā)展及企業(yè)加速布局的推動(dòng)下我國鋰電池行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)有所成熟，但是在2018年新能源汽車補(bǔ)貼政策的退坡、國外企業(yè)加速布局及獲利下降的影響下，我國鋰電池行業(yè)的發(fā)展還將面臨較大的威脅。但是總體而言我國鋰電池行業(yè)的發(fā)展處在機(jī)遇大于威脅的良好時(shí)期。未來鋰電池行業(yè)的發(fā)展應(yīng)在政策方向引導(dǎo)下不斷提升產(chǎn)品性能，以提升國內(nèi)企業(yè)的產(chǎn)品競爭力。