深圳能源：邁步售電項目儲備和新電改打開想象空間

2015-09-13 14:29:40 大云網(wǎng)　點擊量：評論 (0)

近期,公司公告2015年半年報,上半年上網(wǎng)電量同比下降9 51%,歸屬凈利潤同比下降0 19%。1、公司2015年中期業(yè)績同比略降0 68%,基本符合市場預(yù)期:公司2015年中期實現(xiàn)營收54 87億元,同比減少10 95%;營業(yè)成本38 37億元,

近期,公司公告2015年半年報,上半年上網(wǎng)電量同比下降9.51%,歸屬凈利潤同比下降0.19%。

1、公司2015年中期業(yè)績同比略降0.68%,基本符合市場預(yù)期:

公司2015年中期實現(xiàn)營收54.87億元,同比減少10.95%;營業(yè)成本38.37億元,同比減少15.08%;營業(yè)利潤12.7億,同比增長1.53%;歸屬凈利潤10.3億元,同比降低0.19%;折合每股收益0.2589元,同比略降0.68%,基本符合市場預(yù)期。主要原因由于煤炭價格下降導(dǎo)致營業(yè)成本大幅下降15.08%,有效彌補了因電價下調(diào)和發(fā)電小時利用下降導(dǎo)致的營收減少。

2、利用小時下降和煤電聯(lián)動減少公司收入:

公司上半年營業(yè)收入的減少,主要是由于發(fā)電小時下降和火電上網(wǎng)價格降低。廣東省上半年全社會用電量同比下降4.04個百分點,省內(nèi)發(fā)電量同比下降,外購電量高速增長。公司上半年上網(wǎng)電量106.13億千瓦時,同比下降9.51%。此外,公司燃煤機組從2014年9月1號下調(diào)電價1.2分和自2015年4月20日下調(diào)2.85分,導(dǎo)致營收減少。

3、煤價下降保證毛利率穩(wěn)定:

上半年公司發(fā)電業(yè)務(wù)毛利率為27.37%,比去年同期增加1.96個百分點,基本持平。截止到6月30號,秦皇島煤價(Q5500)為415元/噸,半年平均煤價為464元/噸,比去年同期降低15.7%,公司的營業(yè)成本也隨之大降15.08%。煤價的大幅下降有效彌補了電價下調(diào)給毛利率帶來的負面影響。

4、二季度歸屬凈利潤和度電利潤環(huán)比增加顯著:

公司二季度歸屬凈利潤6.62億元,比一季度歸屬凈利潤3.64億元環(huán)比增加82%。主要原因是公司二季度發(fā)電量為62.25億千瓦時,比一季度發(fā)電量43.88億千瓦時環(huán)比增加42%。公司二季度度電利潤(扣除投資收益后的營業(yè)利潤除以同期上網(wǎng)電量)為10分/千瓦時,一季度度電利潤為8分/千瓦時。兩者相差過大的主要原因是一季度公司上網(wǎng)電量同比去年一季度減少16.02%,而期間費用和折舊依然保持原有水平,尤其是期間費用還同比增長來5%。

5、項目儲備豐富,公司內(nèi)生性增長顯著:

公司去年裝機容量為630萬千瓦,儲備項目570萬千瓦,預(yù)計在2016年陸續(xù)投產(chǎn),是現(xiàn)在公司裝機規(guī)模的90%。;公司垃圾焚燒處理能力增長迅速,在深圳新建東部垃圾發(fā)電電廠和寶安三期等多個項目,在外省也積極拓展,隨著這些項目的投產(chǎn),垃圾處理能力會是現(xiàn)在的3倍。

6、電力體制改革為公司發(fā)展拓寬空間:

今年電改重啟,售電業(yè)務(wù)放開是改革重點,深圳作為第一家輸配電價改革試點,已經(jīng)單獨核定了分電壓等級輸配電價,后續(xù)有望成為第一批售電放開的試點區(qū)域。公司是深圳市屬大型能源平臺,主要機組都在珠三角地區(qū),而且已經(jīng)成立了售電公司,大概率會在深圳第一個從事售電業(yè)務(wù),市場份額的擴大有利于發(fā)電設(shè)備小時的提高,公司在2014燃煤機組利用小時僅為4745小時,有很大提升空間。

原標(biāo)題:深圳能源:業(yè)績與去年持平,項目儲備和新電改打開想象空間

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