自2024年起，四川電力市場在交易環(huán)節(jié)中正式推行了系統(tǒng)上下調(diào)政策。盡管目前最新發(fā)布的上下調(diào)數(shù)據(jù)僅覆蓋至7月，但從已公開的相關(guān)數(shù)據(jù)及其對市場化交易的影響來看，該政策已對售電公司參與市場化交易策略的制定及整個交易市場產(chǎn)生了深遠(yuǎn)且重大的影響。

(來源：微信公眾號“碩電匯” 作者：小碩團(tuán)隊)

系統(tǒng)上下調(diào)規(guī)則回顧

根據(jù)《四川電力市場交易總體方案》的設(shè)計，電力用戶在四川電力直購市場參與常規(guī)直購交易過程中，將按照豐水期、平水期、枯水期分別按照30%、40%、60%的比例來配置非水電量(該非水電量包括省內(nèi)燃煤火電電量、燃?xì)怆娏俊⑿履茉磧?yōu)先電量、省間外購電量等)。

在進(jìn)行實(shí)際結(jié)算時，若電力用戶按政策所配置的非水電量與實(shí)際采購的非水電量之間存在差值，則產(chǎn)生了市場打捆非水電量的偏差。偏差的計算公式為：

市場打捆非水電量偏差= 市場部分實(shí)際打捆購入的非水電量 - 市場部分按確定比例打捆購入的非水電量

按照政策定義，若市場打捆非水電量偏差的值為負(fù)，則視為系統(tǒng)偏差上調(diào);若該偏差的值為正，則視為系統(tǒng)偏差下調(diào)。

上下調(diào)政策，作為2024年四川電力市場交易政策的核心升級舉措之一，是在四川省以水電為主要供給來源，近年連續(xù)遭遇極端天氣沖擊，省內(nèi)供需形勢發(fā)生顯著變化的背景下精心準(zhǔn)備并推出的。該政策旨在應(yīng)對當(dāng)前電力市場的復(fù)雜性與挑戰(zhàn)性，確保電力市場電量結(jié)構(gòu)分配的合理性。

伴隨該政策的出臺與施行，對于同時涉足電力零售市場與批發(fā)市場的售電公司帶來了顯著的影響。

主要影響分析

當(dāng)系統(tǒng)偏差上調(diào)時，即當(dāng)月實(shí)際非水比例下降

對售電公司而言，可謂幾乎沒有實(shí)質(zhì)性的影響，即零售側(cè)和批發(fā)側(cè)同時增加對等的合同電量，且價格相同，剛好抵消，不存在利損的情況。

當(dāng)系統(tǒng)偏差下調(diào)時，即當(dāng)月實(shí)際非水比例上升

對售電公司而言，零售側(cè)和批發(fā)側(cè)均面臨調(diào)整的可能性，加之月內(nèi)交易中對各項數(shù)據(jù)的精確預(yù)測難度極大，無疑加劇了用戶側(cè)合同執(zhí)行中的偏差風(fēng)險。

若下調(diào)發(fā)生在豐水期，無論售電公司與零售用戶采取分水期價格策略還是綜合一口價的簽約策略，零售側(cè)實(shí)際計算價差收入的電量均有減少，從而降低批零收入;尤為值得注意的是，若為綜合一口價簽約，售電公司面臨的收入損失將更為顯著。

另一方面，當(dāng)系統(tǒng)偏差下調(diào)時，零售側(cè)交易電量的縮減將直接影響用戶按既定比例采購的批發(fā)合同執(zhí)行。此時，用戶側(cè)交易主體可能面臨欠用的風(fēng)險。

經(jīng)過對系統(tǒng)偏差上下調(diào)整對售電公司潛在影響的深入剖析，我們可以清晰地得出結(jié)論：

在系統(tǒng)偏差上調(diào)時，其對售電公司的收益并未構(gòu)成影響;然而，一旦系統(tǒng)偏差發(fā)生下調(diào)，則預(yù)示著售電公司將面臨顯著的風(fēng)險挑戰(zhàn)。值得注意的是，隨著下調(diào)比例的逐步增大，這一風(fēng)險隱患亦將隨之加劇，對售電公司的穩(wěn)定運(yùn)營構(gòu)成更為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

實(shí)際上，從今年已經(jīng)過去的月份中觀察，1至7月期間，系統(tǒng)偏差經(jīng)歷了三次下調(diào)與四次上調(diào)的調(diào)整。具體來看，前三個月(1~3月)呈現(xiàn)下調(diào)趨勢，而后四個月(4~7月)則表現(xiàn)為上調(diào)。就調(diào)整幅度而言，最大的一次出現(xiàn)在4月，達(dá)到6.73%。相比之下，6月的調(diào)整幅度最小，基本保持了平衡狀態(tài)。綜合來看，1至7月期間的調(diào)整幅度平均值約為3.9%，整體調(diào)整幅度處于可控范圍。

盡管目前尚未公布8月和9月的系統(tǒng)偏差調(diào)整結(jié)果，但小碩團(tuán)隊經(jīng)過縝密測算預(yù)判結(jié)果表明，8月和9月均為下調(diào)，且下調(diào)幅度遠(yuǎn)超今年前7個月中的最大調(diào)整幅度。

應(yīng)對措施建議

面對市場系統(tǒng)偏差調(diào)整幅增加時，售電公司該如何積極應(yīng)對，減少或避免利損呢?

系統(tǒng)偏差調(diào)整幅度的增加，相比以往粗放式的交易工作，將迫使售電公司在交易策略的制定和執(zhí)行上更加精細(xì)和靈活，以有效減少或避免因系統(tǒng)調(diào)整帶來的利損。

具體到操作而言，首先調(diào)整其年度零售交易簽約策略，減少采用一口價簽約的方式，以此規(guī)避在月度結(jié)算過程中，因系統(tǒng)調(diào)整可能引發(fā)的簽約電量豐枯結(jié)構(gòu)大幅變動，進(jìn)而降低利損風(fēng)險。

進(jìn)入月度交易階段后，售電公司還需緊密跟蹤各項市場運(yùn)行數(shù)據(jù)，并依托數(shù)據(jù)分析進(jìn)行全面預(yù)測，以判斷系統(tǒng)調(diào)整可能的方向和幅度。在此基礎(chǔ)上，精細(xì)優(yōu)化交易策略與執(zhí)行，以靈活應(yīng)對市場潛在風(fēng)險，避免交易預(yù)期收益出現(xiàn)大幅波動。

此外，售電公司還應(yīng)積極動態(tài)關(guān)注月內(nèi)實(shí)時成交價格的變化及研判行情趨勢，并深入分析其與全月發(fā)用兩側(cè)增量價格之間的差異。通過這一分析，可以更加合理的調(diào)整批零合同電量的差距，進(jìn)一步優(yōu)化合約倉位配置，提升經(jīng)濟(jì)效益。

或許正是出于對調(diào)整幅度可能深刻影響市場主體的全面考量，相關(guān)單位正積極采取應(yīng)對措施，這可能是8月與9月的調(diào)整數(shù)據(jù)至今尚未公布的一個重要原因。不過，從積極的角度，面臨政策帶來的挑戰(zhàn)，售電公司更應(yīng)通過綜合施策、精準(zhǔn)研判和靈活的策略調(diào)整，以主動的姿態(tài)應(yīng)對市場系統(tǒng)偏差調(diào)整帶來的挑戰(zhàn)，力求實(shí)現(xiàn)市場交易利益的最大化及風(fēng)險的有效控制。

畢竟，誰能在電力市場的快速迭代升級中先人一步找到科學(xué)的策略和方法，誰就能始終跑贏市場交易的“大盤”。