區(qū)塊鏈的“中國式騙局”
來源:天下金融信息資訊
在互聯(lián)網(wǎng)金融被質(zhì)疑、被詬病、被打壓的時候,區(qū)塊鏈概念適時出現(xiàn),這一脫胎于比特幣的神秘數(shù)據(jù)處理技術(shù)被描述的近乎完美。
去中心化、開放性、不可篡改、自治性,除了最有文章可做的金融領(lǐng)域,據(jù)說藝術(shù)、法律、醫(yī)療、房地產(chǎn)、電子商務(wù)等領(lǐng)域都可以應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù),人們似乎期待它拯救地球。
概念就像一張船票,仿佛披上這個外衣,就上了船,可金融領(lǐng)域是最不缺概念的地方,完美的東西又何嘗真正存在。說起去中心化,我們不禁要質(zhì)疑所謂的全網(wǎng)每個節(jié)點交叉驗證的必要性和效率問題;說起最安全,我們恐怕要好好斟酌這個基礎(chǔ)數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)要掌握在什么樣的人手里才算安全;而更重要的是,每每談到科技改變金融,那么金融的本質(zhì)到底是什么?是技術(shù)嗎?顯然不是。
有資深技術(shù)專家就指出,這種去中心化的分布式數(shù)據(jù)處理技術(shù)其實十幾年前就有了,并不是什么橫空出世的神秘黑科技,而這么長的時間仍沒有突破性的應(yīng)用,本身就說明其在應(yīng)用研究中是存在問題的。
實事也正是如此,在人們大談區(qū)塊鏈如何顛覆傳統(tǒng)金融的時候,除了人頭攢動的區(qū)塊鏈論壇,就只剩下相關(guān)上市公司波動的股價了。在新的概念升騰、發(fā)酵、炙熱的時候,警惕它在這片神奇土地成為下一個龐氏騙局。
中國互聯(lián)網(wǎng)金融的“邪路”
我不知道,這些人是真糊涂還是裝糊涂。
前不久,就在我的母校北京大學(xué),召開了互聯(lián)網(wǎng)金融全球峰會,區(qū)塊鏈成為熱點話題。不懂區(qū)塊鏈?zhǔn)巧叮繘]關(guān)系,不影響閱讀。好多行業(yè)專家發(fā)言,我就不點名了。細看發(fā)言,全在說外行話。在其他地方說我也忍了,在北大說我得管管,畢竟我的金融學(xué)、經(jīng)濟學(xué)常識是在北大學(xué)的。
01 區(qū)塊鏈征信
區(qū)塊鏈技術(shù)對征信的重要性被高估了。
區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N去中心化的數(shù)據(jù)庫。打個比方:某公司有多家分公司,分公司做賬后,將賬本集中存放在總部,這是傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫,篡改相對容易;分公司每做一頁賬,就復(fù)印多份,撕碎了隨機分發(fā)給其他分公司,需要時再拼接還原,這是去中心化數(shù)據(jù)庫,想篡改都難以下手。
區(qū)塊鏈技術(shù)最重要的成果是比特幣。好多朋友在做,我也一直關(guān)注。比特幣雖然有爭議,但是原理上說得通。每個賬戶有多少幣,將多少幣給了其他賬戶,需要公開播報給全網(wǎng)絡(luò),分散存檔。
目前,征信的瓶頸是:數(shù)據(jù)太少,質(zhì)量太差,和信用相關(guān)度太低,“巧婦難為無米之炊”,再高明的模型和算法都難以準(zhǔn)確判斷用戶信用。至于數(shù)據(jù)庫是不是去中心化,根本不重要。
另外,征信相關(guān)數(shù)據(jù)非常敏感,無論是征信機構(gòu)還是用戶,都不希望公開。數(shù)據(jù)是征信機構(gòu)命根子,家家都希望別人公開,自己保密。用戶也不希望自己的數(shù)據(jù)公開,一言一行都播報給全網(wǎng)絡(luò),想想都可怕,那是《1984》:“Blockchain is watching you!”
到底有沒有去中心化的征信系統(tǒng)呢?已經(jīng)存在幾千年了——熟人借貸網(wǎng)絡(luò)。信用好不好,熟人知道。這個網(wǎng)絡(luò)上的每個節(jié)點,不僅存著信用相關(guān)數(shù)據(jù),還能獨立決策。不僅硬盤去中心化,連 CPU 都去中心化了。
越是缺乏科學(xué)精神的地方,人們對技術(shù)的態(tài)度越分裂:有些人,有時候排斥、抗拒,視為洪水猛獸;有些人,有時候迷信、狂熱,以為包治百病。
每項技術(shù)都有其局限性,區(qū)塊鏈貨幣有其獨特價值,區(qū)塊鏈征信純粹是扯淡。
在這塊神奇的土地上,走上邪路的不止區(qū)塊鏈,還有大數(shù)據(jù)、P2P 等。
02 大數(shù)據(jù)征信還是大數(shù)據(jù)反欺詐
區(qū)塊鏈征信的基礎(chǔ)是大數(shù)據(jù)征信。即使數(shù)據(jù)全部打通,算法高度發(fā)達,也會遇到瓶頸, Fintech 絕非萬能。征信機構(gòu)分析數(shù)據(jù)之后,給個人一個分數(shù)或者授信額度。比如,芝麻分 702 分,螞蟻花唄額度 22000 元。其實,這不科學(xué)。
信用是相對的,跟身高不一樣。身高是絕對的,姚明身高二米二六,只要測量方法正確,無論觀察者高矮胖瘦、親疏遠近,他都是二米二六。信用則不然,人具有多面性:“爸爸賴皮,說好周末帶我去公園玩的。”“我老公答應(yīng)過的事情,都辦到了。”“他說過會永遠愛我,大騙子。”“他工作時非常守時,從未耽誤。”“該交物業(yè)費了,都拖了兩年了!”同樣是借錢,可能還村長的,賴同學(xué)的,還京東白條,賴 P2P 債務(wù)。
現(xiàn)在的大數(shù)據(jù)征信機構(gòu),需要用戶提供運營商、支付寶、淘寶、微信、京東、網(wǎng)銀、信用卡、個人郵箱、企業(yè)郵箱賬號及密碼,身份證,手機通訊錄,單位、家庭住址,幾乎將個人隱私扒光了,最后要么拒掉,要么授信幾千塊錢。
這不是征信,而是反欺詐。以上這些數(shù)據(jù)雖然敏感,但是和個人信用相關(guān)性并不高。機構(gòu)只能據(jù)此判斷用戶是不是一個有正常工作、生活的正常人,至于其信用好不好仍不清楚,為了控制壞賬,只能授信幾千塊錢。要判斷一個人是不是正常人,不用這么麻煩,熟人一眼就看出來了。
大數(shù)據(jù)征信機構(gòu)要的數(shù)據(jù)越來越多,用戶感覺越來越麻煩、屈辱,這會導(dǎo)致逆淘汰:越要臉的用戶越排斥大數(shù)據(jù)征信,留下來的用戶質(zhì)量越來越差,這導(dǎo)致壞賬率上升、借款利率上升,機構(gòu)索要更多數(shù)據(jù),正常用戶逃離……惡性循環(huán)。
你最多愿意借多少錢給某人?熟人最清楚,而且每個人答案都不一樣。
大數(shù)據(jù)技術(shù)也有局限性,適用于對準(zhǔn)確度要求不太高的領(lǐng)域。天氣預(yù)報可以,明天中午 12 點下雨概率 80%,到時沒有下雨,后果也不嚴重。商品推薦可以,根據(jù)消費記錄,推薦三星手機,不感興趣不點、不買就是。可是,壞賬率高于 10%,一般借貸平臺就會崩潰,大數(shù)據(jù)征信準(zhǔn)確度夠嗎?
大數(shù)據(jù)適合用來排除可疑用戶,但是很難給正常用戶準(zhǔn)確授信。
03 該死的 P2P 理財端
這不是詛咒,而是命運。
各大 P2P 平臺開始裁撤線下理財網(wǎng)點,接下來裁撤的將是線上理財客戶端,包括 PC 端、手機端,它們都是面向散戶的,取而代之的是面向機構(gòu)的 ABS 部門。美國的主要 P2P 平臺 LendingClub 和 Prosper ,現(xiàn)在主要靠機構(gòu)供給資金,這才是正道。
面向散戶的理財端是特殊階段的過渡形態(tài),它的命運就是被“過河拆橋”。平臺交易量不大、業(yè)務(wù)不穩(wěn)定時,理財端只能面向散戶,交易量大、業(yè)務(wù)穩(wěn)定時,理財端就將面向機構(gòu)。
P2P 平臺名義上是信息中介,收取服務(wù)費,實際上是信用中介,賺取利差。在貸款端利率、壞賬率給定的情況下,理財端成本越低,利差越大。理財端成本包括兩部分,明的是理財利率,暗的是營銷費用。
P2P 平臺剛剛起步時,貸款端交易量不夠大,難以說服機構(gòu)買下這些資產(chǎn):評估有成本,量小不劃算,即使是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn);平臺如果提供不了規(guī)范的基礎(chǔ)數(shù)據(jù),機構(gòu)難以評估;數(shù)據(jù)(核心是壞賬率)可能不穩(wěn)定,甚至不好看,畢竟需要摸索。
可是放貸需要資金,只能舍機構(gòu)而求散戶了。散戶和機構(gòu)有什么區(qū)別呢?好忽悠。基礎(chǔ)數(shù)據(jù)不好看、不穩(wěn)定甚至沒有都沒關(guān)系,散戶不感興趣,也看不懂。散戶就認兩點:利率高,平臺看起來靠譜。只要貪婪能夠戰(zhàn)勝恐懼,就敢投資。
既然理財端面向散戶,平臺就得承擔(dān)較高的理財利率、營銷費用。一線平臺理財利率也在 10% 左右,營銷費用更是驚人:平均獲客成本超過 1000 元,包括砸搜索引擎、影視、平媒廣告,發(fā)軟文,做公益、慈善,買會員資格、行業(yè)大獎……讓平臺看起來靠譜。散戶要什么,平臺給什么。好平臺能給,壞平臺一樣能給。
P2P 平臺交易量突破百億時,就得考慮面向機構(gòu)發(fā)行 ABS 了。ABS,即Asset Backed Security(資產(chǎn)支持證券)。平臺如果能拿出基礎(chǔ)數(shù)據(jù),證明既往貸款的壞賬率可以接受,機構(gòu)自然愿意為新的貸款提供資金。分期樂、京東發(fā)行 ABS ,受到機構(gòu)熱捧,其利率才 5% 左右。宜人貸也將推出在線消費金融信貸 ABS 。
正在鬧“資產(chǎn)荒”,機構(gòu)渴望優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。P2P 平臺如果交易量大,對自己的資產(chǎn)質(zhì)量有信心,就應(yīng)該面向機構(gòu)發(fā)行 ABS ,把資金成本降下來。既然能夠說服機構(gòu),降低成本,何必費勁砸錢忽悠散戶?
優(yōu)秀的 P2P 平臺做大以后,將逐漸以 ABS 部門代替現(xiàn)有理財端。哪個部門能以更低成本獲得資金,哪個保留重用,這是正常商業(yè)邏輯,除非老板不想賺錢,或者心里有鬼。
“我們做的是普惠金融,就是要讓利給理財客戶(特指散戶)。”小心,說這話的全是騙子。貸款端說普惠金融,合情合理,因為中國還有很多個人、小微企業(yè)貸不到款。理財端說,不合情理,有錢不賺必有隱情。
當(dāng)然,銀行做 P2P,就更是多此一舉了。
區(qū)塊鏈熱概念下的冷思考
在當(dāng)下的媒體和金融行業(yè)的描繪中,鮮有真正講清楚區(qū)塊鏈技術(shù)的話語,更多的是對該技術(shù)未來的種種設(shè)想。所以,區(qū)塊鏈要落地,還是需要該領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)者腳踏實地。
輕言顛覆,動輒大談技術(shù)創(chuàng)新并無意義,一切不切實際的談概念,都是耍流氓

責(zé)任編輯:售電衡衡
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