作為全球最大的多晶硅生產商，江蘇中能將由民資變為國資，易主著名電氣設備制造商，在業內外引起巨大反響。上海電氣對能源一號回應稱，此次收購不僅表明公司對于太陽能業務的高度重視，同時也再次確定對新能源發展趨勢的判斷。與保利協鑫的合作，是其實現業務重大轉型的重要機會，有利于上海電氣實現產業結構的重大調整，有利于長江三角洲經濟一體化的大方向。未來，上海電氣會與保利協鑫共同推進該企業的發展計劃。

世界級并購項目

此次并購，是世界級工業制造企業與全球最大多晶硅生產公司的交易，堪稱是中國新能源史上的重要一筆。

收購方上海電氣，是上海市國資委控股的制造業領軍企業，它的歷史最早可追溯至1902年。這家公司也曾創造過多個中國及世界第一：中國第一套6000千瓦火電機組、世界第一臺雙水內冷發電機、中國最大的12000噸水壓機、中國第一套30萬千瓦核電機組及第一根大型船用曲軸、中國第一套百萬千瓦超超臨界火電機組、世界最大萬噸油壓機等皆由其造。它也是2017年《全球制造500強》和《財富》中國500強。

2017年年報顯示，上海電氣營收795.44億元，凈利潤為26.6億元，同比上升近11%。公司的新能源板塊收入為110.18億元。

而保利協鑫，從2009年至今，一直引領太陽能中上游產業的發展，是眾多新能源企業中的排頭兵，去年產出多晶硅7萬多噸，列行業首位。

買入保利協鑫下轄企業江蘇中能的股權，將會大大增加上海電氣在光伏領域的業務比重及實力。因為此前該國資企業更偏重于風電及核電的發展。

“目前，上海電氣陸上風電排名第五，海上風電排名第一，2017年海上風電裝機和新接訂單均排名中國第一。”上海電氣相關高層透露。此外，企業也有不少核島設備項目正在推進中。

對于太陽能業務，上海電氣認為，這是非常重要的新能源發展趨勢，“最近幾年，我們也在非常積極地發展太陽能業務：上海電氣已有一個中東700MW的光熱EPC承建合同，價值30多億美元。”前述高層對能源一號表示。

該公司希望積極發展光伏業務，不過也更關注光伏產業的整個制造鏈。而這次和保利協鑫的合作，是公司實現能源業務重大轉型的重要機會。對保利協鑫的技術和競爭能力，其予以了高度肯定。公司認為，這樣的交易對雙方來說都是共贏：不僅有利于上海電氣實現產業結構的重大調整，也有利于長江三角洲經濟一體化的大方向。該高層也表示，此次收購體現了上海電氣在踐行向綠色能源，向更好的新能源發展的決心。

怎樣運作？

上海電氣與保利協鑫的交易方式初步定為，前者發行A股股份及支付現金購買資產。因而如果以250億元的江蘇中能100%股權作為依據，上海電氣持股51%的話，將會總計出資127.5億元（或相應等價物）。上海電氣表示，“對價支付對于上海電氣來說不是太大的壓力。從國內評級來說是 AAA 級，國際評級是A級。這次代價的支付，對公司負債也不會產生太大的變化。”

“2017年12月末，江蘇中能的凈資產是178.8 億元，如果加上知識產權的價值，估值可能還要更高一點。”前述高層表示，“整個交易剛剛啟動，接下來還會啟動相關的盡調審計評估，爭取年內取得實質性進展，這是公司的目標。”

他也表示，達成了意向，整個過程都會有嚴格的程序確保國有資產和中小投資者的利益。公司看準的是產業持續的未來。交易的前提，就是保證國有資產和股東利益的持續發展。

就未來對江蘇中能的管理方式，上海電氣透露，“保利協鑫、江蘇中能的管理團隊非常優秀，經營能力也很強。只要管理團隊能完成董事會確立的商業計劃和目標，上海電氣會繼續使用以前的管理團隊來保證該企業的未來持續健康發展。就有關未來的投入，目前我們還沒有與協鑫討論具體的發展計劃。一旦成為控股股東，彼此會共同研判未來的行業形勢和態勢，來保證江蘇中能的穩定經營，保障全面的技術提升。”

在業務發展方向上，上海電氣方面認為，江蘇中能的項目主要是上游多晶硅等。因此，未來上海電氣肯定會全面進入下游市場，計劃在收購以后向全產業鏈發展。

國家控制光伏發展速度用意明確，上海電氣不改投資初衷

此次上海電氣對光伏項目收購的宣布，距離三部委暫停發放地面光伏電站指標、降低補貼等重大措施出臺后不到1周時間，行業正在陷入一片迷茫之中。

對于此次政策調整，上海電氣認為，“雖說國家政策會在短期內對行業帶來些沖擊，但政策用意明顯：促進行業健康發展，淘汰落后產能，使光伏價格更有競爭力，使光伏的技術能力有更大提升。從長遠來說，真正的強者可提升自己，同時這也是確立行業領先地位的最好時機。任何一個產業在受到國家政策的影響時，會出現發展速度和質量的變化，而上海電氣公司更關注的是這個產業長期持續的發展趨勢。公司本次收購主要是建立于看好光伏未來前景的這一大前提之下。”

上海電氣高管對能源一號表示，上海電氣長期從事能源產業，對全球能源結構的調整有自己的判斷。公司認為，太陽能和綠色能源一定是未來的主要方向，一定會替代傳統能源，不容置疑。目前中國太陽能產能發展速度比較快，雖然行業在經歷一些困難，但部分質地不好的企業會被淘汰，優質企業會逐漸成熟，更加健康。因此，此次收購明確了上海電氣和保利協鑫有著共同的目標：成為世界新能源的領先者。未來，上海電氣也會對光伏市場進行全球布局。