第一章 總則

第一條 為了加強(qiáng)碳排放權(quán)現(xiàn)貨遠(yuǎn)期交易風(fēng)險(xiǎn)管理，維護(hù)碳排放權(quán)現(xiàn)貨遠(yuǎn)期交易各方的合法權(quán)益，保證湖北碳排放權(quán)交易中心(以下簡(jiǎn)稱“交易中心”)碳排放權(quán)現(xiàn)貨遠(yuǎn)期交易正常的進(jìn)行，根據(jù)《湖北碳排放權(quán)交易中心碳排放權(quán)現(xiàn)貨遠(yuǎn)期交易規(guī)則》，制定本辦法。

第二條 交易中心風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)行保證金制度、漲跌停板制度、限倉制度、大戶報(bào)告制度、強(qiáng)行轉(zhuǎn)讓制度和風(fēng)險(xiǎn)警示制度。

第三條 交易中心、市場(chǎng)參與人必須遵守本辦法。

第二章 保證金制度

第四條 交易中心實(shí)行保證金制度。碳排放權(quán)現(xiàn)貨遠(yuǎn)期交易的最低交易保證金為訂單價(jià)值的20%。新訂立報(bào)價(jià)交易保證金按開倉價(jià)收取交易保證金，閉市后根據(jù)當(dāng)日結(jié)算價(jià)進(jìn)行調(diào)整。最后交易日閉市后未轉(zhuǎn)讓的持倉按履約結(jié)算價(jià)收取保證金。

交易中心可以根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整交易保證金標(biāo)準(zhǔn)。

第五條 交易中心將交易時(shí)間劃分為：普通交易月份、履約前一月和履約月三個(gè)時(shí)間段，并根據(jù)三個(gè)時(shí)間段設(shè)置不同的最低交易保證金比例。在某一交易時(shí)間段的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)自該交易時(shí)間段起始日前一交易日結(jié)算時(shí)起執(zhí)行。

最低交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)為：

第六條 交易中心可根據(jù)訂單持倉量的增加提高交易保證金標(biāo)準(zhǔn)，并向市場(chǎng)公布。

第七條 當(dāng)現(xiàn)貨遠(yuǎn)期交易連續(xù)三個(gè)交易日按結(jié)算價(jià)計(jì)算的漲（跌）幅之和達(dá)到規(guī)定的最大漲跌幅的2倍，連續(xù)四個(gè)交易日按結(jié)算價(jià)計(jì)算的漲（跌）幅之和達(dá)到規(guī)定的最大漲跌幅的2.5倍，連續(xù)五個(gè)交易日按結(jié)算價(jià)計(jì)算的漲（跌）幅之和達(dá)到規(guī)定的最大漲跌幅的3倍時(shí)，交易中心有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)情況，采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分市場(chǎng)參與人或全部市場(chǎng)參與人提高交易保證金的措施。提高交易保證金的幅度不高于規(guī)定交易保證金的1倍。

交易中心采取上述措施須事先報(bào)告碳排放權(quán)交易業(yè)務(wù)主管部門。

第八條 如遇法定節(jié)假日休市時(shí)間較長，交易中心可以根據(jù)市場(chǎng)情況在休市前調(diào)整交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度。

第九條 對(duì)同時(shí)滿足本辦法有關(guān)調(diào)整交易保證金規(guī)定的，其交易保證金按照規(guī)定交易保證金數(shù)值中的較大值收取。

第三章 漲跌停板制度

第十條 交易中心實(shí)行價(jià)格漲跌停板制度，由交易中心制定現(xiàn)貨遠(yuǎn)期交易的每日最大價(jià)格波動(dòng)幅度。交易中心可以根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整漲跌停板幅度。

對(duì)同時(shí)滿足本辦法有關(guān)調(diào)整漲跌停板幅度規(guī)定的，其漲跌停板幅度按照規(guī)定漲跌停板幅度數(shù)值中的較大值確定。

第十一條 碳排放權(quán)現(xiàn)貨遠(yuǎn)期交易的漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的4%。

第十二條 當(dāng)現(xiàn)貨遠(yuǎn)期交易以漲跌停板價(jià)格申報(bào)時(shí)，成交撮合原則實(shí)行時(shí)間優(yōu)先的原則。

第十三條 漲(跌)停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)是指在某一交易日收市前5分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有停板價(jià)位的買入(賣出)申報(bào)、沒有停板價(jià)位的賣出(買入)申報(bào),或者一有賣出(買入)申報(bào)就成交、但未打開停板價(jià)位的情況。

第十四條 在某一交易日（該交易日記為第N個(gè)交易日）出現(xiàn)漲跌停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)的情況，且現(xiàn)貨遠(yuǎn)期交易第N+1個(gè)交易日出現(xiàn)與第N個(gè)交易日同方向漲跌停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)的情況時(shí)，若第N+1個(gè)交易日是最后交易日，則直接進(jìn)入履約期；除上述情況之外，交易中心可在第N+1個(gè)交易日根據(jù)市場(chǎng)情況決定并公告，實(shí)施下列兩種措施中的任意一種：

措施一：在第N+2個(gè)交易日，交易中心采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分市場(chǎng)參與人或全部市場(chǎng)參與人提高交易保證金，暫停部分市場(chǎng)參與人或全部市場(chǎng)參與人訂立報(bào)價(jià)，調(diào)整漲跌停板幅度，限制出金，限期轉(zhuǎn)讓，強(qiáng)行轉(zhuǎn)讓等措施中的一種或多種化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

措施二：在第N+1個(gè)交易日收市后，交易中心將進(jìn)行強(qiáng)制減倉。

第十五條 強(qiáng)制減倉是指交易中心將當(dāng)日以漲跌停板價(jià)申報(bào)的未成交轉(zhuǎn)讓報(bào)單,以當(dāng)日漲跌停板價(jià)與凈持倉盈利市場(chǎng)投資人按凈持倉盈虧比例自動(dòng)撮合成交。同一市場(chǎng)投資人持有雙向持倉, 則其凈持倉部分的轉(zhuǎn)讓報(bào)單參與強(qiáng)制減倉計(jì)算，其余轉(zhuǎn)讓報(bào)單與其對(duì)鎖持倉自動(dòng)對(duì)沖。具體強(qiáng)制減倉方法如下：

（一）申報(bào)轉(zhuǎn)讓數(shù)量的確定:

在第N +1個(gè)交易日收市后,已在計(jì)算機(jī)系統(tǒng)中以漲跌停板價(jià)申報(bào)無法成交的、且市場(chǎng)參與人的單位凈持倉虧損大于或等于第N+1個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的6%的所有持倉。

若市場(chǎng)參與人不愿按上述方法轉(zhuǎn)讓可在收市前撤單,不作為申報(bào)的轉(zhuǎn)讓報(bào)單。

（二）市場(chǎng)參與人單位凈持倉盈虧的確定: 

市場(chǎng)參與人該標(biāo)的物持倉盈虧總和，是指其該標(biāo)的物的全部持倉按其實(shí)際成交價(jià)與當(dāng)日結(jié)算價(jià)之差計(jì)算的盈虧總和。

（三）凈持倉盈利客戶轉(zhuǎn)讓范圍的確定:

根據(jù)上述方法計(jì)算的市場(chǎng)參與人單位凈持倉盈利大于零的市場(chǎng)參與人的持倉都列入轉(zhuǎn)讓范圍。

（四）轉(zhuǎn)讓數(shù)量的分配原則及方法:

1. 轉(zhuǎn)讓數(shù)量的分配原則

（1）在轉(zhuǎn)讓范圍內(nèi)將凈持倉盈利的市場(chǎng)參與人按盈利的大小順序排列,依次進(jìn)行分配。

（2）將申報(bào)轉(zhuǎn)讓數(shù)量按時(shí)間優(yōu)先原則與以上依次排列的可轉(zhuǎn)讓持倉進(jìn)行分配。

2. 轉(zhuǎn)讓數(shù)量的分配方法及步驟:

將按時(shí)間優(yōu)先原則排列的申報(bào)轉(zhuǎn)讓數(shù)量與按凈持倉盈利大小排列的可轉(zhuǎn)讓持倉依次分配，直至匹配完畢。

（五）強(qiáng)制減倉的執(zhí)行

強(qiáng)制減倉于第N+1個(gè)交易日收市后由交易系統(tǒng)按強(qiáng)制減倉規(guī)則自動(dòng)執(zhí)行，強(qiáng)制減倉結(jié)果作為第N+1個(gè)交易日市場(chǎng)參與人的交易結(jié)果。

（六）強(qiáng)制減倉的價(jià)格

強(qiáng)制減倉的價(jià)格為該訂單第N+1個(gè)交易日的漲(跌)停板價(jià)。

（七）由上述減倉造成的經(jīng)濟(jì)損失由市場(chǎng)參與人承擔(dān)。

第十六條 在采取上述措施后若風(fēng)險(xiǎn)仍未釋放，則交易中心宣布為異常情況，并按有關(guān)規(guī)定采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

第四章 限倉制度

第十七條 交易中心實(shí)行限倉制度。限倉是指交易中心規(guī)定市場(chǎng)參與人可以持有的，按凈持倉數(shù)量計(jì)算的持倉量的最大數(shù)額。

第十八條 控排企業(yè)、法人客戶和個(gè)人客戶采取不同的限倉要求，但均以絕對(duì)量方式確定。

控排企業(yè)的持倉限額與普通法人客戶一致；但控排企業(yè)以賣單持倉進(jìn)入履約的，超過初始分配的20%或20萬噸的部分不得以初始分配配額進(jìn)行履約。

第十九條 現(xiàn)貨遠(yuǎn)期交易法人客戶和個(gè)人客戶的持倉限額為：（單位：手）

第二十條 市場(chǎng)參與人的持倉數(shù)量不得超過交易中心規(guī)定的持倉限額，超過持倉限額的，不得同方向訂立報(bào)價(jià)。對(duì)超過限額的持倉，交易中心將于下一交易日按有關(guān)規(guī)定執(zhí)行強(qiáng)行轉(zhuǎn)讓。

第五章 大戶報(bào)告制度

第二十一條 交易中心實(shí)行大戶報(bào)告制度。當(dāng)市場(chǎng)參與人持倉達(dá)到交易中心對(duì)其規(guī)定的持倉限額80%以上（含本數(shù)）時(shí), 市場(chǎng)參與人應(yīng)向交易中心報(bào)告其資金情況、持倉情況。交易中心可根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況，調(diào)整持倉報(bào)告水平。

第二十二條 市場(chǎng)參與人的持倉達(dá)到交易中心報(bào)告界限的，市場(chǎng)參與人應(yīng)主動(dòng)于下一交易日15:00前向交易中心報(bào)告。如需再次報(bào)告或補(bǔ)充報(bào)告，交易中心將通知有關(guān)市場(chǎng)參與人。

第二十三條 達(dá)到交易中心報(bào)告界限的市場(chǎng)參與人應(yīng)向交易中心提供下列材料：

（一）填寫完整的《市場(chǎng)參與人大戶報(bào)告表》，內(nèi)容包括市場(chǎng)參與人名稱、交易賬號(hào)、現(xiàn)有持倉、持倉性質(zhì)、持倉保證金、可用資金、意向履約數(shù)量；

（二）資金來源說明；

（三）開戶材料及當(dāng)日結(jié)算單據(jù)；

（四）交易中心要求提供的其他材料。

第二十四條 交易中心將不定期地對(duì)市場(chǎng)參與人提供的材料進(jìn)行核查。

第六章 強(qiáng)行轉(zhuǎn)讓制度

第二十五條 為控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，交易中心實(shí)行強(qiáng)行轉(zhuǎn)讓制度。強(qiáng)行轉(zhuǎn)讓是指當(dāng)市場(chǎng)參與人違規(guī)時(shí)，交易中心對(duì)有關(guān)持倉實(shí)行轉(zhuǎn)讓的一種強(qiáng)制措施。

第二十六條 當(dāng)市場(chǎng)參與人出現(xiàn)下列情形之一時(shí)，交易中心有權(quán)對(duì)其持倉進(jìn)行強(qiáng)行轉(zhuǎn)讓：

（一）結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于交易中心規(guī)定的最低余額，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的；

（二）持倉量超出限倉規(guī)定的；

（三）因違規(guī)受到交易中心強(qiáng)行轉(zhuǎn)讓處罰的；

（四）根據(jù)交易中心的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行轉(zhuǎn)讓的；

（五）其他應(yīng)予強(qiáng)行轉(zhuǎn)讓的。

第二十七條 強(qiáng)行轉(zhuǎn)讓的執(zhí)行原則：

（一） 強(qiáng)行轉(zhuǎn)讓由交易中心執(zhí)行，除交易中心特別規(guī)定外；

（二） 若多個(gè)市場(chǎng)參與人需要強(qiáng)行轉(zhuǎn)讓的，按需追加保證金由大到小的順序，先轉(zhuǎn)讓需要追加保證金大的市場(chǎng)參與人；

（三） 若需要強(qiáng)行轉(zhuǎn)讓的某個(gè)市場(chǎng)參與人持有不同方向、不同品種的持倉，對(duì)其持倉市值大的訂單和持倉方向執(zhí)行強(qiáng)行轉(zhuǎn)讓；

（四） 若在本中心對(duì)市場(chǎng)參與人持倉執(zhí)行強(qiáng)行轉(zhuǎn)讓過程中，市場(chǎng)參與人同時(shí)進(jìn)行了自行轉(zhuǎn)讓，造成被轉(zhuǎn)讓數(shù)量大于應(yīng)執(zhí)行數(shù)量的情況，責(zé)任由市場(chǎng)參與人承擔(dān)；

（五） 如果須強(qiáng)行轉(zhuǎn)讓的持倉處于報(bào)價(jià)凍結(jié)狀態(tài)，本中心有權(quán)對(duì)該報(bào)價(jià)進(jìn)行撤單，解除報(bào)價(jià)凍結(jié)后再執(zhí)行強(qiáng)行轉(zhuǎn)讓；

第二十八條 強(qiáng)行轉(zhuǎn)讓的執(zhí)行：

（一）通知。

交易中心以“強(qiáng)行轉(zhuǎn)讓通知書”（以下簡(jiǎn)稱通知書）的形式向有關(guān)市場(chǎng)參與人下達(dá)強(qiáng)行轉(zhuǎn)讓通知。通知書通過交易系統(tǒng)隨當(dāng)日結(jié)算數(shù)據(jù)發(fā)送，一經(jīng)發(fā)送即視為已經(jīng)送達(dá)。

（二）執(zhí)行及確認(rèn)。

1.送達(dá)通知書的下一交易日開市后，有關(guān)市場(chǎng)參與人必須首先自行轉(zhuǎn)讓，直至達(dá)到轉(zhuǎn)讓要求；

2.開市后一個(gè)小時(shí)內(nèi)未執(zhí)行完畢的，剩余部分由交易中心直接執(zhí)行強(qiáng)行轉(zhuǎn)讓；

3.強(qiáng)行轉(zhuǎn)讓執(zhí)行完畢后，由交易中心記錄執(zhí)行結(jié)果并存檔；

4.強(qiáng)行轉(zhuǎn)讓結(jié)果隨當(dāng)日成交記錄發(fā)送，有關(guān)市場(chǎng)參與人可以通過交易系統(tǒng)獲得。

第二十九條 強(qiáng)行轉(zhuǎn)讓的價(jià)格通過市場(chǎng)交易形成。

第三十條 如因價(jià)格達(dá)到漲跌停板或其他市場(chǎng)原因而無法在當(dāng)日完成全部強(qiáng)行轉(zhuǎn)讓的，交易中心根據(jù)結(jié)算結(jié)果，對(duì)該市場(chǎng)參與人做出相應(yīng)的處理。

第三十一條 由于價(jià)格漲跌停板限制或其他市場(chǎng)原因，有關(guān)持倉的強(qiáng)行轉(zhuǎn)讓只能延時(shí)完成的，因此發(fā)生的虧損，仍由市場(chǎng)參與人承擔(dān)；未能完成轉(zhuǎn)讓的，該市場(chǎng)參與人須繼續(xù)對(duì)此承擔(dān)持倉責(zé)任或履約義務(wù)。

第三十二條 除第二十六條第（三）項(xiàng)外，強(qiáng)行轉(zhuǎn)讓產(chǎn)生的盈利或者虧損均歸持倉人。

本辦法第二十六條第（三）項(xiàng)實(shí)施的強(qiáng)行轉(zhuǎn)讓，虧損由相應(yīng)的市場(chǎng)參與人承擔(dān)，盈利計(jì)入交易中心營業(yè)外收入。

市場(chǎng)參與人強(qiáng)行轉(zhuǎn)讓產(chǎn)生的盈利或者虧損根據(jù)《湖北碳排放權(quán)交易中心結(jié)算細(xì)則》有關(guān)規(guī)定計(jì)算。

第七章 異常情況處理

第三十三條 在現(xiàn)貨遠(yuǎn)期交易過程中，當(dāng)出現(xiàn)以下情形之一時(shí)，交易中心可以宣布進(jìn)入異常情況，采取緊急措施化解風(fēng)險(xiǎn)：

（一）地震、水災(zāi)、火災(zāi)等不可抗力或計(jì)算機(jī)系統(tǒng)和系統(tǒng)通訊線路故障等不可歸責(zé)于交易中心的原因?qū)е陆灰谉o法正常進(jìn)行；

（二）出現(xiàn)結(jié)算、履約危機(jī)，對(duì)市場(chǎng)正在產(chǎn)生或者將產(chǎn)生重大影響；

（三）現(xiàn)貨遠(yuǎn)期價(jià)格出現(xiàn)同方向連續(xù)漲跌停板,有根據(jù)認(rèn)為市場(chǎng)參與人違反交易中心交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則并且對(duì)市場(chǎng)正在產(chǎn)生或者即將產(chǎn)生重大影響；

（四）交易中心規(guī)定的其他情況。

出現(xiàn)前款異常情況時(shí)，經(jīng)交易中心辦公會(huì)研究決定，可以采取調(diào)整開市收市時(shí)間、暫停交易、調(diào)整漲跌停板幅度、調(diào)整交易保證金、暫停訂立報(bào)價(jià)、限期轉(zhuǎn)讓、強(qiáng)行轉(zhuǎn)讓、限制出金等緊急措施；

第三十四條 交易中心宣布進(jìn)入異常情況并決定采取緊急措施前必須報(bào)告碳排放權(quán)交易業(yè)務(wù)主管部門。

第三十五條 交易中心宣布進(jìn)入異常情況并決定暫停交易時(shí)，暫停交易的期限不得超過3個(gè)交易日，但經(jīng)碳排放權(quán)交易業(yè)務(wù)主管部門批準(zhǔn)延長的除外。

第三十六條 存在下列情形時(shí)，交易中心不承擔(dān)責(zé)任：

（一）因不可抗力引發(fā)的技術(shù)故障；

（二）非因交易中心過錯(cuò)引發(fā)的技術(shù)故障；

（三）法律、法規(guī)、規(guī)章規(guī)定的其他免責(zé)情形。

第八章 風(fēng)險(xiǎn)警示制度

第三十七條 交易中心實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)警示制度。當(dāng)交易中心認(rèn)為必要時(shí)，可以分別或同時(shí)采取要求報(bào)告情況、談話提醒、發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示等措施中的一種或多種，以警示和化解風(fēng)險(xiǎn)。

第三十八條 出現(xiàn)下列情形之一的，交易中心可以要求市場(chǎng)參與人報(bào)告情況，或約見指定的市場(chǎng)參與人或法人機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人談話提醒風(fēng)險(xiǎn)：

（一）現(xiàn)貨遠(yuǎn)期價(jià)格出現(xiàn)異常變動(dòng)；

（二）市場(chǎng)參與人的報(bào)價(jià)行為出現(xiàn)以下異常情況：

1.在某一標(biāo)的物交易上頻繁申報(bào)并撤銷申報(bào)，單日撤單次數(shù)超過500次（含500次），可能影響交易價(jià)格或誤導(dǎo)其他客戶進(jìn)行交易的行為；

2.客戶單日在某一標(biāo)的物交易上的大額撤單次數(shù)超過50次（含50次），構(gòu)成日內(nèi)出現(xiàn)多次大額申報(bào)并撤單申報(bào)，可能影響交易價(jià)格或者誤導(dǎo)其他客戶進(jìn)行交易的行為。

現(xiàn)貨遠(yuǎn)期交易單筆撤單的撤單量達(dá)到50手以上（含50手），視作大額撤單。

3.通過計(jì)算機(jī)程序自動(dòng)批量下單、快速下單，客戶單日?qǐng)?bào)單筆數(shù)超過1000筆（含1000筆），可能影響本中心系統(tǒng)安全或者正常交易秩序的情況。

4.本中心認(rèn)定的其他報(bào)價(jià)異常情況。

（三）市場(chǎng)參與人出現(xiàn)以下交易異常：

1.實(shí)際控制關(guān)系賬戶或同一賬戶，單日互為對(duì)手方或自買自賣次數(shù)超過5次（含5次）；

2.實(shí)際控制關(guān)系賬戶之間單日超過1000手的交易；

3.大量或者多次進(jìn)行高買低賣交易；

4.本中心認(rèn)定的其他交易異常情況。

實(shí)際控制是指行為人（包括個(gè)人、法人）對(duì)他人（包括個(gè)人、法人）賬戶具有管理、使用、收益或者處分等權(quán)限，從而對(duì)他人交易決策擁有決定權(quán)的行為或事實(shí)。

（四）市場(chǎng)參與人存在以下異常：

1.實(shí)際控制關(guān)系賬戶合并持倉超過本中心持倉限額規(guī)定；

2.本中心認(rèn)定的其他持倉異常情況。

（五）市場(chǎng)參與人資金變化較大；

（六）市場(chǎng)參與人涉嫌違規(guī)；

（七）市場(chǎng)參與人被投訴；

（八）市場(chǎng)參與人涉及司法調(diào)查或訴訟案件；

（九）交易中心認(rèn)定的其他情形。

交易中心要求市場(chǎng)參與人報(bào)告情況的，市場(chǎng)參與人應(yīng)當(dāng)按照交易中心要求的時(shí)間、內(nèi)容和方式如實(shí)報(bào)告。

交易中心實(shí)施談話提醒的，市場(chǎng)參與人應(yīng)當(dāng)按照交易中心要求的時(shí)間、地點(diǎn)和方式認(rèn)真履行。如果使用電話提醒方式，應(yīng)保留電話錄音；如果當(dāng)面談話，應(yīng)保存談話記錄。

第三十九條 發(fā)生下列情形之一的，交易中心可以向全體或部分市場(chǎng)參與人發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)提示：

（一）現(xiàn)貨遠(yuǎn)期交易出現(xiàn)異常變化；

（二）國內(nèi)外現(xiàn)貨市場(chǎng)或現(xiàn)貨遠(yuǎn)期市場(chǎng)發(fā)生較大變化；

（三）市場(chǎng)參與人涉嫌違規(guī)；

（四）市場(chǎng)參與人交易存在較大風(fēng)險(xiǎn)；

（五）交易中心認(rèn)定的其他異常情形。

第九章 附則

第四十條 本辦法解釋權(quán)屬于湖北碳排放權(quán)交易中心。

本辦法自公布之日起實(shí)施。

附件：市場(chǎng)參與人大戶報(bào)告表

市場(chǎng)參與人大戶報(bào)告表

備注：如無履約意向，意向履約數(shù)量填0。

公司名稱：

代表人：

簽字（蓋章）：

日期：