2019年競(jìng)價(jià)價(jià)格跳水原因初探及趨勢(shì)分析

作者：王林申 聯(lián)系方式：18031211035

自2015年中共中央、國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步深化電力體制改革的若干意見(jiàn)(中發(fā)〔2015〕9號(hào))文》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)”電改9號(hào)文”)以及配套文件以來(lái)，各省開(kāi)展售電以來(lái)，交易規(guī)則原來(lái)越完善，交易規(guī)模逐漸擴(kuò)大，交易規(guī)則的執(zhí)行越來(lái)越規(guī)范化流程化。

安徽電力交易市場(chǎng)的規(guī)模也在一年比一年的擴(kuò)大，2018年三種交易模式，其中雙邊協(xié)商交易電量450億千瓦時(shí)、年度集中70億千瓦時(shí)、月度集中60億千瓦時(shí)，共計(jì)580億千瓦時(shí)市場(chǎng)電量[1]。2019年雙邊交易760億千瓦時(shí)[2]。

表1:2018年5月至今的競(jìng)價(jià)情況

為了探尋安徽月競(jìng)價(jià)格變化背后的原因，我們首先需要了解安徽電力市場(chǎng)交易的背景情況，也是買(mǎi)賣(mài)雙方所面臨的局限條件。2018年安徽電力競(jìng)價(jià)交易背景情況和買(mǎi)賣(mài)雙方最優(yōu)結(jié)果和報(bào)價(jià)策略分析。

背景情況：

一、規(guī)則比較完備，有清晰的交易模式，交易結(jié)算制度。交易模式為四種：多年雙邊協(xié)商、年度雙邊協(xié)商，年度競(jìng)價(jià)、月度競(jìng)價(jià)，競(jìng)價(jià)是統(tǒng)一出清模式。

二、交易電量安排為固定供給規(guī)模，交易規(guī)模是：多年雙邊和年度雙邊450億千瓦時(shí)、年度競(jìng)價(jià)70億千瓦時(shí)、月度競(jìng)價(jià)為60億千瓦時(shí)，且月度競(jìng)價(jià)交易6個(gè)月，每個(gè)月10億千瓦時(shí)。需求方準(zhǔn)入5131家用戶(hù)，電量需求約770億千瓦時(shí)，大概率事件是需求大于770億千瓦時(shí)，因?yàn)樵露戎唤灰琢?個(gè)月。

三、供需比為0.5，買(mǎi)方每月電量需求為20億千瓦時(shí)左右，賣(mài)方可供給40億千瓦時(shí)左右，買(mǎi)賣(mài)雙方報(bào)價(jià)上限為384.4元/兆瓦時(shí)(安徽燃煤標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià))。而成交電量限制為10億千瓦時(shí)[見(jiàn)交易公告]。

買(mǎi)賣(mài)雙方最優(yōu)結(jié)果和報(bào)價(jià)策略分別分析如下：

買(mǎi)方的最優(yōu)結(jié)果是成交(不成交面臨考核費(fèi)用或者違約電量考核)，因?yàn)橹灰山粌r(jià)格就不會(huì)高于標(biāo)桿電價(jià)。由機(jī)會(huì)成本和競(jìng)爭(zhēng)(需求量高于成交量)的角度分析，買(mǎi)方報(bào)價(jià)策略是最高上限報(bào)價(jià)且需要快(快才能排位靠前)。買(mǎi)方的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是買(mǎi)方。

賣(mài)方可賣(mài)電量高于成交電量，賣(mài)方的最優(yōu)結(jié)果是在成交價(jià)格盡可能靠近384.4元/兆瓦時(shí)時(shí)成交。但是由于賣(mài)方電量大于成交電量，且是統(tǒng)一出清模式，如果報(bào)低價(jià)(遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于384.4元/兆瓦時(shí))的賣(mài)方電量過(guò)多(大于10億千瓦時(shí))，俗稱(chēng)搭便車(chē)報(bào)價(jià)策略，那么成交價(jià)格會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于384.4元/兆瓦時(shí)，而我們看見(jiàn)的結(jié)果是成交價(jià)格極其接近384.4元/兆瓦時(shí)[見(jiàn)表1]。什么原因?qū)е逻@個(gè)結(jié)果呢?我們的分析是，要搭便車(chē)的發(fā)電廠可報(bào)電量遠(yuǎn)不足10億千瓦時(shí)(由2019年截止4月的競(jìng)價(jià)成交價(jià)格我們可知的確存在搭便車(chē)的企業(yè)，且搭便車(chē)的企業(yè)的最優(yōu)結(jié)果是成交電量，成交價(jià)格是第二位選擇)，并且這一信息在供給方是“人盡皆知”的(信息費(fèi)用很低)，并且除了搭便車(chē)的供給方，其他供給方競(jìng)爭(zhēng)意愿不足(電量成不成交無(wú)所謂)或者(和)其他供給方比較單一。如此，供給方的售賣(mài)策略是覓價(jià)方式，且盡可能榨取消費(fèi)者盈余[見(jiàn)上篇文章]。所以月競(jìng)價(jià)格是極其接近384.4元/千瓦時(shí)。

對(duì)于安徽省在2018年競(jìng)價(jià)中“搭便車(chē)”的發(fā)電廠來(lái)說(shuō)，由于上頭成本[見(jiàn)張五常經(jīng)濟(jì)解釋]的原因，電量不成交的機(jī)會(huì)成本是巨大的，也就是說(shuō)“搭便車(chē)”的發(fā)電廠最優(yōu)結(jié)果是成交，其次再看價(jià)格。

2019年安徽電力競(jìng)價(jià)交易背景：

規(guī)則進(jìn)一步完善，在各方主體權(quán)利義務(wù)和交易安排上越來(lái)越清晰有序(能減少市場(chǎng)的信息費(fèi)用)。

供給方：30萬(wàn)常規(guī)：不低于1400小時(shí)，不高于2200小時(shí);60萬(wàn)常規(guī)和超臨界：不高于2600小時(shí);60萬(wàn)超超臨界：不高于2900小時(shí);100萬(wàn)超超臨界：不高于3400小時(shí)。

2019年雙邊協(xié)商成交電量770億千瓦時(shí)，年度競(jìng)價(jià)成交電量5.4408億千瓦時(shí)，是其雙邊的0.7%。月度競(jìng)價(jià)電量占月度雙邊電量估計(jì)在0.6%左右。這結(jié)果是由于2018年競(jìng)價(jià)交易價(jià)格對(duì)于購(gòu)買(mǎi)方的雙邊協(xié)商價(jià)格差好多，所以2019年購(gòu)買(mǎi)方幾乎所有電量都安排雙邊協(xié)商交易。

買(mǎi)賣(mài)雙方最優(yōu)結(jié)果和報(bào)價(jià)策略分別分析如下：

購(gòu)買(mǎi)方剩余電量不到總電量1%，而考核標(biāo)準(zhǔn)為+5%，-3%，所以在月度競(jìng)價(jià)交易中，購(gòu)電方的機(jī)會(huì)成本及其低(電量成不成交損失不大)，如此購(gòu)電方的最優(yōu)結(jié)果是成交價(jià)格盡可能低的情況下成交。之所以說(shuō)成交交個(gè)盡可能低，是因?yàn)樵陔娏Ω?jìng)價(jià)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)是賣(mài)方“覓價(jià)模式”[見(jiàn)上篇文章，請(qǐng)聯(lián)系作者]。

電廠在2019年的背景條件下，最優(yōu)結(jié)果是成交價(jià)格盡可能高的情況下成交，而又由于2018年“搭便車(chē)”的發(fā)電廠延續(xù)到2019年(延續(xù)的原因是因?yàn)榘不沼卸嗄觌p邊)，且其對(duì)于購(gòu)電方的情況不了解(信息費(fèi)用高)，所以其導(dǎo)致2019年年初的年度集中競(jìng)價(jià)和2/3月份的價(jià)格大跳水。

上面的分析有三個(gè)問(wèn)題需要說(shuō)明，第一個(gè)問(wèn)題，在2019年年度競(jìng)價(jià)交易中，購(gòu)買(mǎi)側(cè)報(bào)價(jià)依據(jù)是什么?答：購(gòu)買(mǎi)側(cè)的報(bào)價(jià)依據(jù)來(lái)源于2018年競(jìng)價(jià)的信息，2018年“搭便車(chē)”發(fā)電廠的報(bào)價(jià)信息對(duì)于市場(chǎng)是“人盡皆知”，這一點(diǎn)是毋庸置疑的，要不開(kāi)始的競(jìng)價(jià)交易不會(huì)這么“成功”。第二個(gè)問(wèn)題，為什么賣(mài)方“覓價(jià)”到4月月競(jìng)才到“合理價(jià)格”(對(duì)覓價(jià)方)，需要那么長(zhǎng)時(shí)間?答：由于年度競(jìng)價(jià)是2019年1月28-30日，且2月競(jìng)價(jià)是2月18-19日，3月競(jìng)價(jià)是2月21-22日，期間趕上春節(jié)和元宵節(jié)。時(shí)間緊迫下，賣(mài)方企業(yè)在分析信息，確定信息和調(diào)整報(bào)價(jià)需要一定時(shí)間(企業(yè)的制度成本)。第三個(gè)問(wèn)題也是事實(shí)，2019年3月、4月購(gòu)買(mǎi)方電量沒(méi)有完全成交，具體怎么分析出來(lái)的可以聯(lián)系作者得到答案。

如此，我們分析了安徽省2018年到2019年4月份競(jìng)價(jià)交易以來(lái)的情況。除了以上明確的結(jié)論，我們還有如下兩個(gè)結(jié)論得出：

第一，安徽省電力交易供給側(cè)“貧富不均”，且“富”的發(fā)電廠幾乎沒(méi)有相互競(jìng)爭(zhēng)的意愿。

第二，對(duì)于“搭便車(chē)”的發(fā)電廠，最優(yōu)策略是在發(fā)電權(quán)轉(zhuǎn)讓交易中拿一部分電量，使自己擺脫不利地位。

我們有一個(gè)預(yù)測(cè)，如果“貧”的發(fā)電廠一直不能在發(fā)電權(quán)交易中或者其他交易(合理價(jià)格下)拿到足夠電量，那么等到安徽大部分的多年期雙邊協(xié)議同時(shí)到期時(shí)，那么安徽省的協(xié)商交易的價(jià)格對(duì)于發(fā)電側(cè)來(lái)說(shuō)又是一場(chǎng)血雨腥風(fēng)，四個(gè)月過(guò)去了，發(fā)電權(quán)交易沒(méi)有發(fā)電側(cè)的成交記錄，我很替他們著急呀!!!

何為市場(chǎng)?上帝的歸上帝，凱撒的歸凱撒。

參考資料：

[1] 安徽電力交易中心的2018年電力市場(chǎng)交易報(bào)告。

[2] 安徽電力交易中心發(fā)布的《關(guān)于發(fā)布安徽省2019年度電力雙邊直接交易成交結(jié)果的公告》。