售電行業(yè)的京東模式：配售一體化

2015年國家制定并下發(fā)電改9號(hào)文及配套文件，目標(biāo)實(shí)現(xiàn)電力商品化，引入競(jìng)爭(zhēng)，打破壟斷。在售電市場(chǎng)開放的情況下，售電公司在商業(yè)模式的選擇上也存在了多種可能性。其中最常見的是電力躉售賺取購銷差價(jià)，類似于多數(shù)B2C電商企業(yè)的輕資產(chǎn)模式。其特點(diǎn)是成本較小投資回收快，但存在的問題也是很明顯的，準(zhǔn)入門檻相對(duì)較低、缺乏差異化的核心競(jìng)爭(zhēng)力。在這種背景下，售電公司或許可以從京東模式上獲取一點(diǎn)新思路：自建“物流系統(tǒng)”（增量配電網(wǎng)），解決最后一公里問題，也就是所謂的配售一體化。

配售一體化的商業(yè)模式我們或許可以從京東模式來進(jìn)行推演。售電公司可以選擇投資增量配電網(wǎng)得到過網(wǎng)費(fèi)收益，根據(jù)電改要求電網(wǎng)可以收取過網(wǎng)費(fèi)，在收回成本的同時(shí)還可以獲得合理的收益。配電網(wǎng)的收益可以保證售電公司在售電側(cè)有更大的承受能力來降低售電價(jià)格，并借此在競(jìng)爭(zhēng)中獲取更多的用戶，提高公司的整體收入水平。收入的增長(zhǎng)一方面可以用于優(yōu)化配電網(wǎng)的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)、提高自動(dòng)化程度、提升運(yùn)維管理和資產(chǎn)管理水平等方面來提高配電網(wǎng)利用效率并進(jìn)一步增加配電網(wǎng)的效益，另一方面可以用于提升售電公司的個(gè)性化綜合服務(wù)水平來增加用戶黏性并進(jìn)一步獲取更多的市場(chǎng)份額。如此便可以形成一個(gè)良性的閉環(huán)。

配售一體化的危與機(jī)：售電的藍(lán)海，前景仍可期待

售電公司投資增量配網(wǎng)可以分兩類：

（1）配網(wǎng)內(nèi)不擁有分布式電源資產(chǎn)的配售一體化售電公司

（2）配網(wǎng)內(nèi)投資分布式電源資產(chǎn)的發(fā)配售一體化售電公司

相比而言后者的投資成本相對(duì)更高，但其整合優(yōu)化各方面資源、提升效率、增加售電側(cè)競(jìng)爭(zhēng)力的能力也會(huì)更強(qiáng)，同時(shí)對(duì)供電的控制力也相對(duì)更強(qiáng)，在外部電網(wǎng)或電源出現(xiàn)問題的情況下也能更好地保證網(wǎng)內(nèi)的供電。

在不考慮外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、網(wǎng)內(nèi)無其他售電公司的情況下，售電公司投資增量配網(wǎng)的回報(bào)可以通過下圖的回報(bào)估算模型來計(jì)算。按照這一模型對(duì)不同規(guī)模的增量配電網(wǎng)投資進(jìn)行案例估算分析后可以推算出，隨著售電公司電網(wǎng)規(guī)模的增加，投資收益率逐漸提高，回收期逐漸縮短；分布式投資在增量配電網(wǎng)建設(shè)投資中占比一般較大，而且回收期較長(zhǎng)，增加了售電公司投資回收期。根據(jù)筆者的多個(gè)案例估算來看，售電公司投資增量配網(wǎng)在進(jìn)行合理規(guī)劃后收益水平較高，具有一定的投資價(jià)值。

然而將政策風(fēng)險(xiǎn)、網(wǎng)內(nèi)有其他售電公司競(jìng)爭(zhēng)等外部環(huán)境情況考慮在內(nèi)后，配售一體化的模式就多了許多不可控因素。例如對(duì)網(wǎng)內(nèi)其他售電公司收取的輸配電價(jià)的核定對(duì)配電網(wǎng)效益有極大的影響，而配電網(wǎng)業(yè)務(wù)與售電業(yè)務(wù)以及網(wǎng)內(nèi)分布式發(fā)電業(yè)務(wù)的聯(lián)動(dòng)會(huì)不會(huì)受到嚴(yán)格監(jiān)管則會(huì)決定配售電一體化是否還能有存在的根基。售電市場(chǎng)改革將會(huì)觸及電網(wǎng)公司的核心利益，意味著電力市場(chǎng)千億利潤(rùn)蛋糕的再分配，電網(wǎng)公司實(shí)力雄厚，如何與電網(wǎng)公司競(jìng)爭(zhēng)、如何獲取政策的最大支持將是對(duì)配售一體化模式的最大考驗(yàn)。

與京東所面臨的危機(jī)不同的是，售電行業(yè)的外部環(huán)境與互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)差異較大。互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)贏家通吃，物流行業(yè)又難以壟斷，京東一方面要不斷燒錢擴(kuò)張保證自身的規(guī)模，一方面又必須要與第三方物流公司競(jìng)爭(zhēng)。而售電企業(yè)規(guī)模可大可小，區(qū)域內(nèi)的增量配電網(wǎng)運(yùn)營權(quán)又具有唯一性。配售一體化的售電公司無需擔(dān)心錢不夠燒，也不需要擔(dān)心區(qū)域內(nèi)會(huì)出現(xiàn)別的配電網(wǎng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，但政策風(fēng)險(xiǎn)和來自于電網(wǎng)公司的阻力卻是其不得不考慮的問題。下表是對(duì)京東模式和配售電一體化模式的SWOT分析對(duì)比，從表中的分析來看，京東模式與配售電一體化模式在很多方面可謂異曲同工，但來自于外部的威脅則有所不同。