3資本結構是內生的，決定了售電公司的高度從資本結構上，選擇獨資還是合作成立售電公司，將決定售電公司的走向和發展高度。

 

下面就不同出資人組建售電公司的優劣勢和可行性進行比較分析。

 

 

模式一：發電企業成立售電公司。具有天然的優勢，由于坐擁發電資源，其售電公司開展零售業務只要接受售價即可，而非發電企業投資人背景的經銷商卻始終面臨購售差價的風險。另外，發電集團成立區域售電公司可以過整合隊伍，改變隊伍零散、信息分散的弊端，建立“區域一體化”營銷體系和協調機制，繼而統籌資源，改變各自為戰的弊端，統籌協調區域內發電企業的售電業務，開展集中報價與操盤，發揮區域整體優勢，提高市場競爭力。但是大國企存在的管理弊端、效率低下等問題也必然會成為售電業務創新的阻礙。

 

模式二：民營企業與社會資本組建售電公司。一方面要實現持久發展，就必須具有防范購售差價風險的能力和實力，通過嚴謹細分用電市場來選擇目標客戶，練就一套勇闖天涯的“秘籍”；另一方面針對性的增值服務一定是一個方向。隨著售電業務的逐步放開，零售市場的空間將會足夠大，發電企業成立的售電公司也難以獨霸天下。相信未來的售電市場將是各類售電公司優勝劣汰與共生共存的情景。

 

模式三：發電企業間連橫組建。其主要目的是一方面避免惡性競爭；另一方面，抱團取暖、規避市場風險、謀求長遠利益。但此種組建方式就平臺本身的性質、雙方利益分配問題來講，產生分歧是必然的。因而此類售電公司組建長期來看會面臨合作問題。

 

其它：大用戶獨資組建。如果主要業務是為本企業代理購電，則完全沒有必要；如果把其他用戶作為零售的目標市場，其售電公司也沒有任何獨特優勢可言。相關用戶（如某一園區）聯合組建售電公司如果主要業務是代理購電，其本質類似于售電公社或負荷集成商，這類售電公司也許將成為市場中不可或缺的一員。鑒于前文所述理由，電網企業成立售電公司以及發電企業與電網企業合作組建售電公司在此不做詳細探討，因為這類售電公司會讓人們擔心有借力“壟斷”供電地位的意圖。

 

4盈利模式：賺差價還是增值服務？售電市場是個很開放的市場，只要愿意，誰都可以投資組建售電公司，關鍵是有什么樣的優勢能夠生存和發展。

 

獨立的售電公司不是一個可以帶來高回報、穩定收益的投資領域，這一點在國外市場也被證實。售電市場開放后，對供電營業區內的各類用戶提供電力普遍服務，保障基本供電的職責仍然屬于電網企業。無疑，售電公司的核心業務是購售電，因此賺取購售電差價當然是售電公司的主要盈利模式。積極拓展合同能源管理、綜合節能和用電咨詢等多元化的增值服務也將是大部分售電公司的業務之一，這些服務可能是賺錢的，也可能是不賺錢的，甚至是免費的，但增值服務一定是有成本的。從用戶用電的角度而言，由于電力產品的同質性，首當其沖的是價格說了算，誰的電價低就用誰的電，優質服務或差異化服務在價格面前起到的是“錦上添花”的作用。如果說售電價格是核心利益的話，那么售電服務可以看作是在這一核心利益基礎上的一種保持粘連性“友誼”的手段。