神華將全股票收購國電電力？2670億美元的中國神電要來了！
日，據彭博等媒體報道，神華正考慮最快下個月收購國電電力，作為兩者母公司將進行合并的一部分，而神華將對國電電力發起全股票收購是首選方式，國電電力將退市。不過上述計劃仍在討論中，仍可能有變。截止發稿，
日，據彭博等媒體報道，神華正考慮最快下個月收購國電電力，作為兩者母公司將進行合并的一部分，而神華將對國電電力發起全股票收購是首選方式，國電電力將退市。
不過上述計劃仍在討論中，仍可能有變。
截止發稿，中國神華(01088）現價升幅擴大至5.27%，報17.22元，盤中高見17.28元為逾兩年高；成交約5293萬股，涉資8.91億元。
本周二，騰訊財經指出，神華國電重組籌備組已經成立，由國電集團董事長喬保平任組長。
今年，1月，中國神華總裁韓建國辭職，凌文再次出任總裁一職。3月27日，中國神華董事長張玉卓被曝突然請辭，似乎更加印證了神華即將加入重組的隊伍。而此次據傳言報道，合并后實體將被命名為國家能源投資集團，國電董事長喬保平將領導合并后實體，神華集團總裁凌文為二把手。
傳言透露發改委已敦促兩公司在7月底前敲定合并計劃，并恢復滬市子公司的股票交易。國電電力和中國神華A股將繼續停牌至7月4日。
超大型央企聯姻，重組方案具體都是怎樣的？
本月4日，神華集團旗下上市公司中國神華（港：01088）、國電集團旗下上市公司國電電力（滬：600795）雙雙發布公告，稱6月5日起停牌，擬籌劃涉及公司的重大事項。
一時間，中國神電的傳言喧囂而上。
除神華外，今天還有一則重量級央企重組案塵埃落定。據國資委官方網站公布，6月29日，經報國務院批準，中國恒天集團有限公司（下稱中國恒天）整體并入中國機械工業集團公司（下稱國機集團），成為其全資子公司，中國恒天不再作為國資委直接監管企業。
去年底，國資委副主任、黨委副書記張喜武曾透露，2017年央企數量將會繼續減少，有望從當時的102家減少到百家以內。
本月初召開的國企改革吹風會上，國資委再度明確，將繼續推進中央企業集團層面重組，尤其是煤電、重型裝備制造以及鋼鐵等領域。國資委將按照“成熟一戶、推進一戶”的原則，圍繞做強做優做大目標，加快深度調整重組步伐。
在中國神電牽手前，南北車、中遠中海、寶鋼武鋼、中核中核建等大型央企重組已經先后展開。但上述央企重組方案和模式都有側重點，并不完全相同。
中國企業研究院執行院長李錦近日在媒體公開表示，2017年，改制不僅在形式上收尾，更重要的是做實董事會，健全法人治理結構，不能翻了牌就完事。
“國資委明確了改制時間表，公司制改制的收尾是今年一個亮點，中央企業整體改制、整體上市將是改革重頭戲。”
李錦認為，對產業鏈一體、同業性強的中央企業，要盡快實現整體改制、整體上市。要與國企混合所有制改革相結合，由投資經營公司解除“整體改制、整體上市”的包袱。
寶鋼武鋼、南北車、中遠中海基本上是以大帶小、以強帶弱、整合產業鏈的重組方案。但從上市公司層面來講，也有中核中核建這種業務不同，不動上市公司的案例在。
中遠中海：460億資產騰挪
四家上市公司，史上最復雜
重組范圍最終涉及內地和香港４家上市公司共７支股票，包含70多項資產交易。
中國遠洋將租入并經營中海集運集裝箱船舶和集裝箱，并以人民幣11.4億元收購中海集運33家公司股權；以人民幣67.7億元出售干散貨航運資產予中遠集團。交易完成后，中國遠洋將成為專注于集裝箱航運服務的上市平臺。
中遠太平洋以76.3億元人民幣收購中國海運（香港）控股有限公司和中海集運持有的碼頭資產——中海港口發展有限公司；以77.8億人民幣將旗下佛羅倫公司資產出售予中海集運。交易完成后，中遠太平洋將成為專注于全球碼頭業務的上市平臺。
中海集運將把集裝箱船舶和集裝箱租賃給中遠集運；并把集運經營網絡出售給中國遠洋及中海集團，同時收購中遠和中海集團租賃類、金融類資產／股權，出售所持49％中海港口股權。交易完成后，中海集運將成為專業化的綜合航運金融服務上市平臺。
中海發展收購中遠集團持有的大連遠洋100％股權，并將持有的完成內部散運整合后的中海散運100％股權出售給中遠集團和／或其全資子公司。交易完成后，中海發展將成為專注于油品運輸業務、LNG運輸業務的油氣運輸上市平臺。
寶鋼武鋼：吸收合并，寶武鋼鐵集團
寶鋼股份向武鋼股份全體換股股東發行A股股票，換股吸收合并武鋼股份。寶鋼股份為本次合并的合并方暨存續方，武鋼股份為本次合并的被合并方暨非存續方。合并后的上市公司有望成為全球鋼鐵上市公司中粗鋼產量排名第三的“巨無霸”。
南北車：吸收合并，中國中車集團
技術上采取中國南車吸收合并中國北車的方式進行合并。合并后新公司同時承繼及承接中國南車與中國北車的全部資產、債務、業務、人員、合同、資質及其他一切權利與義務。合并后新公司采用新的公司名稱和組織機構代碼、股票簡稱和代碼、法人治理結構、戰略定位、組織架構、管理體系、公司品牌等。
中核中核建：上市公司不涉及重大資產重組
3月18日及20日，中核科技、中國核電、中國核建先后公告，三公司均收到各自控股股東發來的通知，中核集團與中國核建集團正籌劃戰略重組事宜。由于三家上市公司業務各不相同，上述公司公告均表示，上述事項目前不涉及上市公司層面的重大資產重組，亦不會對上市公司的正常生產經營活動構成重大影響。
反觀中國神華及國電電力，第一，資產規模遠超其他央企；第二，業務互補但重疊部分不多，重組后將打通煤炭、煤電、清潔能源發電產業鏈；第三，兩家企業經營狀況良好，各有所長。
中國神華2016年年報顯示，中國神華2016年實現凈利潤227億元。據國電電力2016年年報顯示，國電電力2016年報凈利潤47.27億。
由此考慮神華收購國電、國電退市的可能性還要經過驗證。
但安信策略分析師彭瑋駿在中國證券報上表示，2017年央企合并是繼續推進供給側改革的重要一環，而火電行業目前下游需求端受經濟下行拖累，上游煤價因去年供給側改革大漲推升了發電成本，整體效益不好。
“大唐電力的虧損就是很好的縮影。這次國電和神華齊停牌大概率是進行產業鏈上下游整合，將有利于緩解火電企業困境。”
責任編輯：電小二
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