能源系國企迎整合重組高潮

       8月4日晚間，中國神華和國電電力第五次同步發布延期復牌公告，稱“預計無法在初始停牌之日（6月5日）起2個月內取得國有資產管理部門的批準并披露交易預案，向上交所申請A股股票自8月7日起繼續停牌至2017年9月4日。”

　　公告稱，擬涉標的的主營業務為電力生產與經營，具體范圍尚未最終確定。交易方式正在商討、論證中，可能包括發行股份、資產或現金交易等資產重組方式。交易方案尚未最終確定，目前尚未簽訂重組框架或意向協議。本次重組交易涉及國有資產管理部門的審批，目前正在就相關審批事項與監管部門進行溝通，尚存在不確定性。

　　今年6月4日，神華集團旗下上市公司中國神華、國電集團旗下上市公司國電電力雙雙發布公告，稱將于6月5日起停牌，控股股東擬籌劃涉及公司的重大事項。之后的6月12日、6月19日、7月4日，中國神華、國電電力又同步發布繼續停牌公告。兩大公司重組事宜正式浮上水面，如果成功，其將形成一個總資產超過1.8萬億元的巨無霸，規模遠超此前重組形成的寶武集團、五礦集團、中國神車、中國神運等。

　　雖然神華集團和國電集團的重組懸念還要等一個月才揭曉，但種種跡象表明，從中央到地方，能源系國企正迎來整合高潮，紅利有望逐步釋放。

　　電力和煤炭兩個能源行業無疑是本輪國企改革重組的焦點。按照國資委的計劃，央企將在今年年內通過重組整合減少到100家以內，尤其是鋼鐵、煤炭、電力業務整合要加快推進，使專業鋼鐵煤炭企業做強做優做大，電煤一體企業資源優化配置，其他涉煤中央企業原則上退出煤炭行業。

　　去年國投公司旗下的*ST新集將30.31%股份無償劃轉給了中煤集團，今年5月保利能源又整體劃轉至中煤集團旗下。海通證券認為，神華和國電重組已經開啟煤電聯營模式，下一個最有可能的就是中煤能源。

　　另一大重組猜測是五大電力集團中最年輕的國電投與最大電企華能。國電投董事長王炳華近期表示“大家都有意在往一起想”，并稱中國電力行業的重組“大戲在后頭，靜觀其變”。

　　地方上也有所布局。根據山西省國企改革文件要求，相關單位要積極開展資本運作，利用上市公司平臺推動專業化重組和煤炭集團整體上市。同時，要通過專業化重組優化配置同類資源、提高產業集中度；以煤炭電力為主業的國有企業要加強與下游用戶企業的股權合作。

　　貴州省在煤礦“數量減半”基礎上，提出重組后不得超過重組前煤礦產能之和，且重組后規模不得低于30萬噸/年的政策要求。同時，對積極開展兼并重組已完成去產能關閉煤礦的企業實施梯級獎補。