因?yàn)樵谝欢ǖ慕?jīng)濟(jì)大環(huán)境之下，機(jī)組上網(wǎng)電量及電價(jià)在現(xiàn)在“三公調(diào)度”(公開(kāi)、公平、公正)的原則下基本上是大致相近的，企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益主要取決于成本控制。

電廠贏利模型大抵可以簡(jiǎn)化如下：

這里引入的EBITDA在國(guó)內(nèi)企業(yè)中用得相對(duì)較少，在電力行業(yè)也一樣。EBITDA使投資者能更為容易地比較各個(gè)公司的財(cái)務(wù)健康狀況，擁有不同資本結(jié)構(gòu)、稅率和折舊政策的公司可以在EBITDA的統(tǒng)一口徑下對(duì)比盈利能力。

更重要的是，對(duì)于發(fā)電集團(tuán)來(lái)說(shuō)，反映其旗下電廠管理層的真正經(jīng)營(yíng)能力的不是稅后利潤(rùn)，而是EBITDA。

以下是典型的電廠損益表：

營(yíng)業(yè)成本中包括有固定成本和可變成本：

(1) 固定成本：

是指與電能產(chǎn)量無(wú)直接關(guān)系的費(fèi)用，包括材料費(fèi)、工資、福利費(fèi)、折舊費(fèi)、檢修費(fèi)及其他費(fèi)用6項(xiàng)。

(2) 可變成本：

是指與電能產(chǎn)量有直接關(guān)系的費(fèi)用，包括燃料費(fèi)、購(gòu)入電力費(fèi)和水費(fèi)等3項(xiàng)。

各項(xiàng)目成本解釋見(jiàn)后附錄。對(duì)于一個(gè)典型發(fā)電企業(yè)，各項(xiàng)費(fèi)用所占比例大體上如下柱形圖所示：

發(fā)電成本除了燃料成本占了總成本約70%左右比例，在2008年煤炭?jī)r(jià)格飆升時(shí)很多廠燃料成本比例超過(guò)80%。

其次，財(cái)務(wù)費(fèi)用與折舊也占了很大的比例，但這折舊為固定成本，基本不可調(diào)，財(cái)務(wù)費(fèi)用則可以通過(guò)各種財(cái)務(wù)手段優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)來(lái)降低利息。

如何有效降低燃料成本和運(yùn)營(yíng)維護(hù)成本(固定成本與變動(dòng)成本之和-燃料成本)是運(yùn)營(yíng)分析的重點(diǎn)。一個(gè)類似杜邦分析的電廠利潤(rùn)分解圖如下所示。電廠運(yùn)營(yíng)分析之道主要基于以下模型進(jìn)行講解

附錄：各項(xiàng)目成本解釋

1.燃料費(fèi)： 指發(fā)電、供熱耗用的各種燃料，如煤炭、石油、天然氣、液化汽等。

2.生產(chǎn)用水費(fèi)：

指發(fā)電、供熱生產(chǎn)用的外購(gòu)水費(fèi)。

3.購(gòu)入電費(fèi)：

是指機(jī)組停機(jī)及啟動(dòng)期間向電網(wǎng)公司購(gòu)入的有功電量的電費(fèi)。

4.材料費(fèi)：

指電力、熱力生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中耗用的材料、事故備品、低值易耗品以及不應(yīng)計(jì)入燃料項(xiàng)目的其他各種生產(chǎn)用燃料。

5.工資：

指從事電力、熱力生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的職工工資、津貼、補(bǔ)貼、獎(jiǎng)金等。

6.福利費(fèi)：

按照職工工資總額與規(guī)定比例提取的職工福利費(fèi)。

7.折舊費(fèi)：

指按照應(yīng)計(jì)折舊的固定資產(chǎn)原值和規(guī)定的提取比例計(jì)算提取的固定資產(chǎn)折舊費(fèi)。

8.修理費(fèi)：

指按為確保正常生產(chǎn)運(yùn)行而發(fā)生的生產(chǎn)用建筑物和機(jī)器設(shè)備大修理費(fèi)用等費(fèi)用。

9.其他費(fèi)用：

指不屬于以上各項(xiàng)而應(yīng)計(jì)入電、熱成本的其他費(fèi)用。其項(xiàng)目和開(kāi)支范圍如下：