萬億能源互聯網路線圖出爐 12家企業迎重大機遇

2015-06-02 16:06:14 中國證券網　點擊量：評論 (0)

權威渠道獲悉，能源互聯網路線圖全面出爐，萬億產業蛋糕呼之欲出，這意味著相關產業鏈概念股面臨巨大的發展機遇和投資潛力。能源互聯網路線圖清晰醞釀萬億市場當恐龍消失在白堊紀，新生代即將開始。當互聯網嫁

鉛酸電池行業的增長來源于汽車銷量+保有量，預計未來行業增長率在15%左右。鉛酸蓄電池是汽車使用中的消耗品，雖然汽車銷量增速有可能下滑，但保有量的不斷增長，將使鉛酸電池的需求年增長15%左右。

未來兩三年公司產能將接近翻倍。目前公司產能1700 萬KVAH，其中，駱駝襄陽1000 萬KVAH，駱駝華中400 萬KVAH，駱駝華南200萬KVAH，駱駝海峽70 萬KVAH。預計2014 年年底產能達到2200萬KVAH，不包含擬收購的揚州阿波羅公司(200 萬KVAH 左右)，2016 年最終達到3100 萬KVAH。

未來兩三年存在毛利率上升的預期。公司在2013 年通過了大眾的認證，高端配套渠道進一步拓寬，高毛利率產品AGM 啟停電池銷量將不斷增加，毛利率將有所提升。

盈利與估值。我們對公司2014-2016 年的全面攤薄EPS 預測為0.80 元、1.03 元和1.27 元，平均增長率為26%。考慮到估值水平偏低、公司在汽車鉛酸電池的龍頭地位、鋰電概念以及未來行業集中度的進一步集中將有利于龍頭企業的預期，我們首次給與“買入”評級。世紀證券

北京科銳(002350):市占率顯著增加，毛利率逐季提升

未來預判。(1)根據國家電網、南方電網規劃，預計2014年配電網投資1614億元，同比增長100%。其中，國家電網配電網投資1580億元，同比增長80%。預計公司訂單將跟隨行業同比高增長。(2)公司市占率顯著提升。2013年公司新市場開拓取得突破，新簽合同大幅提升，市占率由5.3%提升至17.8%。未來配網改造將以智能化為主，公司為智能配電設備優勢企業之一，預計市場份額有再提升可能。

盈利預測與投資建議。預計公司2014-2016年凈利潤分別同比增長46.25%、23.07%、23.92%，每股收益分別達到0.41元、0.51元、0.63元，略高于公司的盈利指引，主要原因在于我們認為2014年配電網行業投資將出現大幅度反彈。考慮到行業基本面發生反轉，給予公司2014年25-30倍市盈率，合理估值為10.25-12.30元，維持公司“增持”的投資評級。海通證券