現貨環境下的中長期合約與現有的中長期合約相比主要有以下五點差別:

現貨市場啟動后，價差模式將成為歷史。電能量市場交易中，市場主體申報以及成交的價格為電能量的絕對價格，不再采用現行的價差傳導模式進行交易。

絕對價格模式下，不同成本機組如何在同一平臺競爭?根據廣東省經信委介紹，廣東省的思路是對現行政府定價相比燃煤機組標桿電價高出一定范圍的B類機組(如水煤漿機組、煤矸石機組、高成本燃氣機組等)根據一定標準給予補貼，補貼資金由市場化用戶分攤。

未來，中長期差價合約結算將采用結算參考點。現貨市場啟動初期，廣東市場使用全市場統一結算點，該結算點的日前電能量市場價格為相應時段全市場節點的加權平均綜合電價。專家表示，下一步會考慮設置分區節點電價，但初期采用統一結算點，便于推行。

另外一個重要的新概念是“分解曲線”。市場主體需要將中長期合約電量分解到每一天的每一個小時。其中，雙邊協商交易和掛牌交易可以按照市場主體自定義的分解曲線分解到每個小時。集中競爭交易需要按照交易機構提供的常用分解曲線(峰平谷曲線、全天平均曲線、高峰時段曲線)分解電量。基數合約僅發電機組參與，用于轉讓基數電量，不需要自行分解曲線。

在為市場主體提供多種交易選擇的同時，交易規則也對交易中的價格、交易量做出限制性規定，以控制市場風險。

綜合考慮發電企業運營、市場用戶電價承受能力，中長期市場對雙邊協商交易、掛牌交易、集中競爭交易、基數合約交易設置市場成交價格上下限，對集中競爭交易設置申報價格上下限。

交易電量限制計算方法如下圖，可申報電量不能超過月度凈合約量和月度累計合約量的上限。此外，交易電量也不能超過預繳保函對應的可交易額度掛鉤。專家建議，市場主體不要過早將標的月的可交易額度用完，以避免后期缺乏調整手段。

主講專家提醒，現貨市場價格波動風險包含電能價格波動風險和阻塞費用波動風險兩部分。中長期合約能夠鎖定電能價格，阻塞費用的波動風險需要提前評估，合理制定交易策略。Q:為什么采用雙結算的方法而不是單結算?A:主要基于尊重調度運行的基本模式的考慮，日前果:)樂電力交易中心)

不做結算的話，報價具有任意性，對電網的計劃安排有風險。單結算對于用戶來說也有價格波動風險，日前結算能夠平緩實時波動。

Q:現貨市場啟動后將使用絕對電能價格，2019年長協按哪種價格模式簽訂?

A:預計2019年會分兩段運行，在某個時間點切換新舊機制。建議先按價差模式談全年的長協，但在合同中約定規則轉換后如何切換。

Q:簽訂場外對賭協議，不提交交易中心，這種做法在規則和政策中是否禁止?

A:沒有問題，但顯然風險很大。交易中心會盡力做好對市場主體的服務。

調頻輔助服務市場:轉入帶結算試運行

調頻是目前廣東唯一一個已經進入試運行狀態的現貨品種。2017年底，南方(以廣東起步)調頻輔助服務市場開始模擬運行，今年9月1日轉入試運行。

與山西、京津唐等地區的調頻市場不同，廣東將把常規水電機組納入市場主體范圍，天生橋一級水電站、天生橋二級水電站、龍灘電廠屬于點對網送廣東電廠，也屬于調頻市場主體。

調頻市場交易組織采用日前報價、日內出清的模式。發電單元報價完畢后，按照報價由低到高的順序依次成交，直至中標調頻容量滿足系統調頻需求，最后一臺中標機組的報價即為出清價格。

根據廣東中調在培訓中提供的數據，2018年上半年，廣東市場共交易調頻里程972.06萬兆瓦，調頻總收益3.6億元，平均日調頻補償費用198.02萬元，機組平均申報價格10.50元/兆瓦，平均成交價格38.21元/兆瓦。

每兆瓦30多元的價格在全國各省和地區的調頻交易(補償)之中可謂遙遙領先。不過主講專家表示，數據僅供參考。模擬運行期間，僅廣東中調范圍內火電機組參與，試運行后，南網總調、廣州中調、深圳中調范圍內符合條件的機組均納入其中。模擬運行期間，出清結果不作為結算依據，而9月起調頻市場轉入帶結算試運行。因此未來調頻市場的價格水平還會變動。

從模擬運行情況看，燃機在調頻市場表現出了較強的競爭力。上半年，機組數量僅占全市場21%的燃機獲取了全市場收益的67%，完勝煤機。

為便于現貨市場起步，初期考慮能量與調頻市場相對獨立運行，待現貨市場運行成熟后，廣東將通過能量、調頻市場和備用市場的聯合出清，實現全系統的購電成本與購買輔助服務成本之和最低的優化目標。在現貨市場中，發電企業將面臨參與調頻還是參與電能量交易的選擇，性能越好的機組選擇余地越大。

Q:未中標機組被調度強制調用如何結算?

A:不再使用統一出清價格，按機組申報價格結算。

Q:儲能與火電機組聯合調頻時如何確定機組容量?儲能容量是否包含在內?

A:預計儲能的容量不會包含在機組容量里，因為儲能裝置有時間限制，比如可能只能連續工作1小時。但在特殊情況下，直接調用儲能，應該可以確定其容量。

信用管理:早點準備保函和評級

先說今年的部分。廣東省從2017年底起開始要求售電公司提供履約保函，當時保函的收取晚于2019年年度長協的簽訂。但在今年，保函將與2019年長協掛鉤。來自廣東交易中心的專家提醒:年度長協大戰在即，售電公司要提前考慮保函事宜。

另外，售電公司信用評價預計將于今年第四季度開展，售電公司需要提前準備數據、審計報告等支撐材料。

在未來現貨市場中，信用額度和履約風險將成為重要概念，因為他們直接與市場主體在某一時刻的交易量乃至于能否參與交易掛鉤。

履約風險包括交易履約風險和結算履約風險兩類。交易履約風險是指市場主體參與中長期市場引起的履約風險。結算履約風險指市場主體進行結算相關活動的履約風險，由市場主體的歷史欠費、未到期賬單費用、已清算交易費用、未清算交易費用四部分組成。在任何時候，信用額度都必須大于履約風險，否則市場主體無法交易。

信用額度的獲得有兩個途徑無擔保信用和擔保信用。無擔保信用取決于市場主體的有形凈資產規模和信用評價等級兩個因素。無擔保信用的上限是5000萬人民幣。擔保信用則由市場主體提供的保函額度確定。

信用評價初期只針對售電公司和直購電大用戶，主要考察基本情況、交易行為和財務情況三類指標。在財務指標方面，市場主體須向交易中心提交專業機構出具的無保留意見的財務審計報告。未提交的，該市場主體相關評價指標計0分。尚未開展電力市場化交易、無法出具財務審計報告的市場主體適用另一套初始信用評價標準。

與現行的保函規則不同，現貨市場中市場主體需要提供兩類保函:第一類是交易履約保函，用于覆蓋交易履約風險，保函受益人為廣東電力交易中心，第二類是結算履約保函，用于覆蓋結算履約風險，受益人為廣東電網公司。

未來交易中心將建立信用預警機制，根據信用額度覆蓋風險的程度不同，分別采取預警、告警、暫停交易資格等措施。Q:一個用戶與多家售電公司簽訂代理合同怎么辦?

A:交易系統中有代理關系確認環節，用戶在系統中選擇哪家公司決定了事實上代理關系的確立。但用戶的這種行為屬于惡意違規，會在信用管理的范疇內予以懲戒。

Q:保函辦理需要時間，信用額度不足時是否有充足時間補充?

A:根據信用額度的計算方法，提高信用額度有多種方法。較慢的辦法有提高有形凈資產規模、信用評價等級，較快的有提前結清未到期賬單費用等。另外，在緊急情況下，基于市場主體自愿，可以用保證金代替保函。