2017年中國鈷行業概況分析及市場供需預測

2017-09-25 10:47:05 中國產業信息網　點擊量：評論 (0)

導讀：鈷是制造高溫合金、硬質合金、金剛石工具、電池材料、防腐材料、磁性材料等的重要原料，廣泛應用于航空、航天、電子電器、機械制造、汽車、化工、農業和陶瓷等領域。世界金屬鈷的儲量分布很不均衡，主要集

二、礦山產能固定，供需格局逆轉

1、大型礦山減產，手抓礦減少

我國是鈷冶煉大國，但是資源儲量不足，僅占全球鈷儲量1.1%(8萬噸)。剛果(金)儲量為全球第一，達到47.89%，也是我國最主要的鈷礦進口國。鈷礦主要分為四種：銅鈷礦、鎳鈷礦、砷鈷礦和含鈷黃鐵礦，鈷作為伴生金屬。隨著近年來銅、鎳等金屬價格下行，礦山減產或停產事件頻發，鈷礦產量增速明顯出現下滑，甚至出現負增長。而近期剛果(金)手抓礦減產也降低了鈷礦的總供給。手抓礦是指含鈷量3-20%的硫化礦，過去剛果(金)每年約有1.4-1.5萬噸的鈷金屬量為手抓礦，而手抓礦的供給亦對鈷市場造成了一定沖擊。2016年，大赦國際對手抓礦的人權問題進行曝光，引發全球關注。剛果(金)也在2016年大力整治手抓礦的問題，導致手抓礦的供給嚴重下降，有望引發全球鈷精礦供給收縮。

2、新增產能有限

由于鈷價在2016Q4之前長期處于低迷狀態，海外礦山巨頭復產意愿不高。其次鈷作為伴生礦，復產與否更大程度上取決于銅、鎳的價格，因此鈷價單方面上漲無法有效促使礦山復產。2017-2018年，大型礦山投產較少，因此新增產能有限。

預計2017年全球精煉鈷供給量約為10萬噸

從2016年開始鈷市進入了行情爆發的周期。鈷價大幅上漲除了受到下游需求強勁持續備貨采購影響外，不排除海外基金客戶囤貨的影響，導致現貨鈷供應緊張，各大公司增加的產能可能跟不上下游需求增加的速度。據報道，在鈷價上漲的同時，包括帕拉投資和葛衛東的混沌投資等大型基金公司開始囤貨，據估計他們共囤貨6000噸鈷。各機構囤貨雖導致了鈷價的短期上漲，但也從側面反映出其對未來鈷價的看好。

供給方面，預計17年全球精煉鈷供給量為10萬噸，較16年減少約0.5萬噸。2016年，全球2016年精煉鈷產量約10.5萬噸。由于嘉能可Katanga項目仍處于計劃內停產檢修狀態，同時巴西Votorantim鎳鈷廠關閉，導致金屬鈷供應量預計減少約1200噸。同時受非洲童工事件影響以及挖掘條件限制，剛果金預計將關停0.4萬噸左右的手工礦，整體保守估計供應將減少0.5萬噸，預計17年全球鈷供給量約為10萬噸。需求方面，預計17年精煉鈷需求量早10.5萬噸左右(同比增10%)。隨著第三批新能源汽車推薦目錄出臺和補貼政策的落地，17年新能源汽車銷量有望持續放量達到70萬輛預期，加上對下游領域硬質合金等行業穩定的需求增長，鈷產品消費量有望持續增長。受高密度三元電池的需求拉動，鈷消費量按照10%增速增長，預計2017年鈷需求量在10.5萬噸左右。長遠來看，鈷產品依然存在價格上漲的內在動力。

全球2016年精煉鈷產量約10.5萬噸。從2016年鈷礦的產能運行情況來看，2017年全球并未有新增產能出現。由于嘉能可Katanga項目仍處于計劃內停產檢修狀態，同時巴西Votorantim鎳鈷廠關閉，導致金屬鈷供應量預計減少約1200噸。同時受非洲童工事件影響以及挖掘條件限制，剛果金預計將關停0.4萬噸左右的手工礦，整體保守估計供應將減少0.5萬噸，預計17年全球精煉鈷供給量約為10萬噸。

(一)全球主要鈷礦山2017年無新增產能

儲量方面：據美國地質勘探局(USGS)2017年最新數據，剛果(金)是全球鈷儲量最豐富的國家，也是世界上開采鈷礦的主要來源。截至2016年，該國鈷儲量達到340萬噸，位居世界第一。居第二位的是澳大利亞，其鈷儲量達100萬噸。古巴居世界第三位，儲量為50萬噸。其后依次為菲律賓29萬噸，贊比亞與加拿大各27萬噸，俄羅斯25萬噸，馬達加斯加13萬噸，中國8萬噸，新喀里多尼亞6.4萬，南非2.9萬噸，美國2.1萬噸，其他國家共計69萬噸。

產能方面：全球2016年鈷產能約為13.32萬噸。其中，剛果(金)擁有產能7.43萬噸，占比達到55.8%。嘉能可的Katanga項目預計在2018年初完成計劃內檢修復產，之后會恢復每月350噸甚至更高的鈷產量。歐亞資源的RTR項目一期基建也將于2018年建成，預計未來產能為1.4萬噸。至2018年，全球鈷產能保守將達到14.72萬噸，比現有產能提高約10.5%。

(二)受剛果金手工礦關停等影響，預計17年產量減少0.5萬噸

產量方面：全球2016年金屬鈷產量約為12.3萬噸(折精煉鈷10.5萬噸)，剛果(金)是世界第一大鈷產國，鈷產量6.6萬噸，占全球總產量53.58%；中國鈷生產量達0.77萬噸，占比為6.25%，居第二位；加拿大鈷生產量達0.73萬噸，占比為5.93%，居第三位；俄羅斯居第四位，鈷產量達0.62萬噸；澳大利亞產量為0.51萬噸，居第五位。

從2016年鈷礦的產能運行情況來看，2017年全球并未有新增產能出現。由于嘉能可Katanga項目仍處于計劃內停產檢修狀態，同時巴西Votorantim鎳鈷廠關閉，導致金屬鈷供應量預計減少約1200噸。同時受非洲童工事件影響以及挖掘條件限制，剛果金預計將關停0.4萬噸左右的手工礦，整體保守估計供應將減少0.5萬噸，預計17年全球精煉鈷供給量約為10萬噸。

2017年全球主要產鈷國家鈷產量和庫存情況分析

1、剛果(金)

剛果(金)擁有世界第一的鈷資源量。境內主要有9座主要礦產項目，現有合計產能7.43萬噸。其中兩座控制于歐亞資源，至2018年合計產能1.98萬噸；兩座控制于嘉能可，合計產能3.4萬噸，2016年剛果(金)鈷產量約6.6萬噸，增速下降明顯低于預期。自2016年8月份以來，遲遲不肯退位的總統卡比拉與反對派之間矛盾重重，受到政局不穩及手工開采中的童工問題影響，剛果的鈷產出已經有所下降。剛果(金)當地政策與政局的風險，或將不可避免的對鈷產出造成沖擊。

2、澳大利亞

澳大利亞擁有世界第二的鈷資源量。境內主要擁有4處主要礦山，分別為CawseOpen，MurrinMurrin，RadioHill和Ravensthorpe，分別歸屬于OJSCMMCNorilskNickel(100%股權)，MinaraResources(60%股權)和嘉能可(40%股權)，FoxResources(100%股權)和第一量子礦業公司(100%股權)，鈷產能分別為200噸，2000噸，200噸和1400噸。4處礦山均為鎳鈷礦。澳大利亞還擁有一處產能為0.3萬噸的鈷精煉廠——Palmernickel-cobaltRefinery。澳大利亞的鈷存庫量僅次于剛果(金)，2016年庫存量達到100萬噸。2016年澳大利亞的鈷產量為0.51萬噸，少于俄羅斯，僅排名世界第五。

3、古巴

古巴擁有世界第三的鈷資源量。境內主要有一處礦山生產鈷，該礦山屬于鎳鈷礦。2016年，MoaNickel(政府擁有50%股權，SherrittInternational擁有50%股權)生產了5.6萬噸鎳以及0.42萬噸鈷，相較于2015年5.64萬噸和0.43萬噸的產量分別下降14.5%和2.3%。

4、中國

從2013年開始，中國鈷產量超過加拿大位居世界第二位，達到0.77萬噸，僅次于剛果(金)。2015年，中國鈷庫存量為8萬噸，精煉量4.87萬噸，產量為0.72噸；2016年鈷庫存8萬噸，產量為0.77萬噸。