2017年中國鈷行業概況分析及市場供需預測
導讀:鈷是制造高溫合金、硬質合金、金剛石工具、電池材料、防腐材料、磁性材料等的重要原料,廣泛應用于航空、航天、電子電器、機械制造、汽車、化工、農業和陶瓷等領域。世界金屬鈷的儲量分布很不均衡,主要集
二、礦山產能固定,供需格局逆轉
1、大型礦山減產,手抓礦減少
我國是鈷冶煉大國,但是資源儲量不足,僅占全球鈷儲量1.1%(8萬噸)。剛果(金)儲量為全球第一,達到47.89%,也是我國最主要的鈷礦進口國。鈷礦主要分為四種:銅鈷礦、鎳鈷礦、砷鈷礦和含鈷黃鐵礦,鈷作為伴生金屬。隨著近年來銅、鎳等金屬價格下行,礦山減產或停產事件頻發,鈷礦產量增速明顯出現下滑,甚至出現負增長。而近期剛果(金)手抓礦減產也降低了鈷礦的總供給。手抓礦是指含鈷量3-20%的硫化礦,過去剛果(金)每年約有1.4-1.5萬噸的鈷金屬量為手抓礦,而手抓礦的供給亦對鈷市場造成了一定沖擊。2016年,大赦國際對手抓礦的人權問題進行曝光,引發全球關注。剛果(金)也在2016年大力整治手抓礦的問題,導致手抓礦的供給嚴重下降,有望引發全球鈷精礦供給收縮。
2、新增產能有限
由于鈷價在2016Q4之前長期處于低迷狀態,海外礦山巨頭復產意愿不高。其次鈷作為伴生礦,復產與否更大程度上取決于銅、鎳的價格,因此鈷價單方面上漲無法有效促使礦山復產。2017-2018年,大型礦山投產較少,因此新增產能有限。
預計2017年全球精煉鈷供給量約為10萬噸
從2016年開始鈷市進入了行情爆發的周期。鈷價大幅上漲除了受到下游需求強勁持續備貨采購影響外,不排除海外基金客戶囤貨的影響,導致現貨鈷供應緊張,各大公司增加的產能可能跟不上下游需求增加的速度。據報道,在鈷價上漲的同時,包括帕拉投資和葛衛東的混沌投資等大型基金公司開始囤貨,據估計他們共囤貨6000噸鈷。各機構囤貨雖導致了鈷價的短期上漲,但也從側面反映出其對未來鈷價的看好。
供給方面,預計17年全球精煉鈷供給量為10萬噸,較16年減少約0.5萬噸。2016年,全球2016年精煉鈷產量約10.5萬噸。由于嘉能可Katanga項目仍處于計劃內停產檢修狀態,同時巴西Votorantim鎳鈷廠關閉,導致金屬鈷供應量預計減少約1200噸。同時受非洲童工事件影響以及挖掘條件限制,剛果金預計將關停0.4萬噸左右的手工礦,整體保守估計供應將減少0.5萬噸,預計17年全球鈷供給量約為10萬噸。需求方面,預計17年精煉鈷需求量早10.5萬噸左右(同比增10%)。隨著第三批新能源汽車推薦目錄出臺和補貼政策的落地,17年新能源汽車銷量有望持續放量達到70萬輛預期,加上對下游領域硬質合金等行業穩定的需求增長,鈷產品消費量有望持續增長。受高密度三元電池的需求拉動,鈷消費量按照10%增速增長,預計2017年鈷需求量在10.5萬噸左右。長遠來看,鈷產品依然存在價格上漲的內在動力。
全球2016年精煉鈷產量約10.5萬噸。從2016年鈷礦的產能運行情況來看,2017年全球并未有新增產能出現。由于嘉能可Katanga項目仍處于計劃內停產檢修狀態,同時巴西Votorantim鎳鈷廠關閉,導致金屬鈷供應量預計減少約1200噸。同時受非洲童工事件影響以及挖掘條件限制,剛果金預計將關停0.4萬噸左右的手工礦,整體保守估計供應將減少0.5萬噸,預計17年全球精煉鈷供給量約為10萬噸。
(一)全球主要鈷礦山2017年無新增產能
儲量方面:據美國地質勘探局(USGS)2017年最新數據,剛果(金)是全球鈷儲量最豐富的國家,也是世界上開采鈷礦的主要來源。截至2016年,該國鈷儲量達到340萬噸,位居世界第一。居第二位的是澳大利亞,其鈷儲量達100萬噸。古巴居世界第三位,儲量為50萬噸。其后依次為菲律賓29萬噸,贊比亞與加拿大各27萬噸,俄羅斯25萬噸,馬達加斯加13萬噸,中國8萬噸,新喀里多尼亞6.4萬,南非2.9萬噸,美國2.1萬噸,其他國家共計69萬噸。
產能方面:全球2016年鈷產能約為13.32萬噸。其中,剛果(金)擁有產能7.43萬噸,占比達到55.8%。嘉能可的Katanga項目預計在2018年初完成計劃內檢修復產,之后會恢復每月350噸甚至更高的鈷產量。歐亞資源的RTR項目一期基建也將于2018年建成,預計未來產能為1.4萬噸。至2018年,全球鈷產能保守將達到14.72萬噸,比現有產能提高約10.5%。
(二)受剛果金手工礦關停等影響,預計17年產量減少0.5萬噸
產量方面:全球2016年金屬鈷產量約為12.3萬噸(折精煉鈷10.5萬噸),剛果(金)是世界第一大鈷產國,鈷產量6.6萬噸,占全球總產量53.58%;中國鈷生產量達0.77萬噸,占比為6.25%,居第二位;加拿大鈷生產量達0.73萬噸,占比為5.93%,居第三位;俄羅斯居第四位,鈷產量達0.62萬噸;澳大利亞產量為0.51萬噸,居第五位。
從2016年鈷礦的產能運行情況來看,2017年全球并未有新增產能出現。由于嘉能可Katanga項目仍處于計劃內停產檢修狀態,同時巴西Votorantim鎳鈷廠關閉,導致金屬鈷供應量預計減少約1200噸。同時受非洲童工事件影響以及挖掘條件限制,剛果金預計將關停0.4萬噸左右的手工礦,整體保守估計供應將減少0.5萬噸,預計17年全球精煉鈷供給量約為10萬噸。
2017年全球主要產鈷國家鈷產量和庫存情況分析
1、剛果(金)
剛果(金)擁有世界第一的鈷資源量。境內主要有9座主要礦產項目,現有合計產能7.43萬噸。其中兩座控制于歐亞資源,至2018年合計產能1.98萬噸;兩座控制于嘉能可,合計產能3.4萬噸,2016年剛果(金)鈷產量約6.6萬噸,增速下降明顯低于預期。自2016年8月份以來,遲遲不肯退位的總統卡比拉與反對派之間矛盾重重,受到政局不穩及手工開采中的童工問題影響,剛果的鈷產出已經有所下降。剛果(金)當地政策與政局的風險,或將不可避免的對鈷產出造成沖擊。
2、澳大利亞
澳大利亞擁有世界第二的鈷資源量。境內主要擁有4處主要礦山,分別為CawseOpen,MurrinMurrin,RadioHill和Ravensthorpe,分別歸屬于OJSCMMCNorilskNickel(100%股權),MinaraResources(60%股權)和嘉能可(40%股權),FoxResources(100%股權)和第一量子礦業公司(100%股權),鈷產能分別為200噸,2000噸,200噸和1400噸。4處礦山均為鎳鈷礦。澳大利亞還擁有一處產能為0.3萬噸的鈷精煉廠——Palmernickel-cobaltRefinery。澳大利亞的鈷存庫量僅次于剛果(金),2016年庫存量達到100萬噸。2016年澳大利亞的鈷產量為0.51萬噸,少于俄羅斯,僅排名世界第五。
3、古巴
古巴擁有世界第三的鈷資源量。境內主要有一處礦山生產鈷,該礦山屬于鎳鈷礦。2016年,MoaNickel(政府擁有50%股權,SherrittInternational擁有50%股權)生產了5.6萬噸鎳以及0.42萬噸鈷,相較于2015年5.64萬噸和0.43萬噸的產量分別下降14.5%和2.3%。
4、中國
從2013年開始,中國鈷產量超過加拿大位居世界第二位,達到0.77萬噸,僅次于剛果(金)。2015年,中國鈷庫存量為8萬噸,精煉量4.87萬噸,產量為0.72噸;2016年鈷庫存8萬噸,產量為0.77萬噸。

責任編輯:lixin
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