2020年能源互聯(lián)網(wǎng)輸配側(cè)與用戶側(cè)將達(dá)10萬億八家企業(yè)即將爆發(fā)（名單）

2015-06-02 16:15:35 大云網(wǎng)　點(diǎn)擊量：評論 (0)

據(jù)媒體報(bào)道，由能源局牽頭、工信部等參與制定的能源互聯(lián)網(wǎng)頂層設(shè)計(jì)，將于6月提交給國務(wù)院。有機(jī)構(gòu)表示，能源互聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模巨大，根據(jù)現(xiàn)有數(shù)據(jù)測算，預(yù)計(jì)2020年輸配側(cè)與用戶側(cè)兩端市場規(guī)納能達(dá)到10萬億。業(yè)內(nèi)

遠(yuǎn)光軟件:首次公開披露電改相關(guān)投入和提前研發(fā)

遠(yuǎn)光軟件 002063

研究機(jī)構(gòu)：申萬宏源分析師：劉洋撰寫日期：2015-04-21

投資要點(diǎn):

不佳年報(bào)已過,每10股送3股派0.75元。本周五,遠(yuǎn)光軟件發(fā)布2014年報(bào),報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.17億元,同比減少12%,凈利潤達(dá)到1.90億元,同比減少44%。公司向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.75元,同時(shí)送三股。業(yè)績符合我們業(yè)績快報(bào)點(diǎn)評的預(yù)期。

收入與成本時(shí)間錯配是核心原因。營業(yè)總成本僅增長9%,其中成本與管理費(fèi)用分別同比增長11%和12%,反映較好成本控制。若2014年收入增長7%,營業(yè)利潤即可同比持平。收入與成本時(shí)間錯配是利潤下滑的核心。

電改帶來新機(jī)遇。2014年,國家加快電力體制改革,新一輪電力體制改革方案備受關(guān)注。同時(shí),隨著信息化與工業(yè)化的深度融合,互聯(lián)網(wǎng)B2B(企業(yè)對企業(yè))的模式也在向大宗能源項(xiàng)目擴(kuò)張,能源互聯(lián)網(wǎng)開始發(fā)軔。一方面將加大對新能源發(fā)電的支持力度,國內(nèi)將涌現(xiàn)大批新能源發(fā)電公司;另一方面將售電環(huán)節(jié)放開,允許社會資本進(jìn)入售電領(lǐng)域,國內(nèi)將會成立大批售電、配售電一體化的公司,上述電力改革,將導(dǎo)致市場格局發(fā)生變化。新能源公司將需要運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)對海量數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,例如對風(fēng)力、水利、潮汐、太陽能發(fā)電,利用大數(shù)據(jù)做出快速而有效的決策;電網(wǎng)企業(yè)需要更精細(xì)化的管理以更好地控制成本、核算收益,這些市鋤會將給公司帶來新的機(jī)遇。

首次公開披露電改相關(guān)投入和提前研發(fā)。根據(jù)年報(bào)披露,在新電改政策發(fā)布前,遠(yuǎn)光軟件已在輸配電成本測算、售電客戶關(guān)懷、新能源信息化支撐等方向投入研發(fā)資源。上述領(lǐng)域目前屬于藍(lán)海市場,新產(chǎn)品和方案的布局已較早,形成先發(fā)優(yōu)勢。年報(bào)還披露,在新電改政策發(fā)布前,已在輸配電成本測算、售電客戶關(guān)懷、新能源信息化支撐等方向投入研發(fā)資源。

電力外市場與南網(wǎng)市場開拓有力。南方電網(wǎng)構(gòu)建全網(wǎng)集中統(tǒng)一的新財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)已正式啟動,投資者將不擔(dān)憂南網(wǎng)收入。2014年公司部署在華能集團(tuán)、中國鹽業(yè)總公司、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公司、中冶集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司等的風(fēng)險(xiǎn)管控項(xiàng)目均按計(jì)劃順利推進(jìn)。子公司遠(yuǎn)光廣安在其領(lǐng)域項(xiàng)目管理的優(yōu)勢,已先后中標(biāo)中航工業(yè)試飛中心、中石油、橫店集團(tuán)、三鼎控股集團(tuán)、紫金礦業(yè)、四川油建等工程項(xiàng)目管理信息系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目

遞延收入成2015年福利。預(yù)計(jì)原擬在2014年投標(biāo)的項(xiàng)目、實(shí)施的項(xiàng)目推遲到2015年進(jìn)行投標(biāo)和實(shí)施;另外,由于客戶內(nèi)部管理新的要求,導(dǎo)致公司已實(shí)施項(xiàng)目商務(wù)進(jìn)度較實(shí)際進(jìn)度延遲,收入未能在報(bào)告期內(nèi)完成確認(rèn)。預(yù)計(jì)公司2015年的利潤及收入將保持持續(xù)良好增長。

維持盈利預(yù)測,維持“買入“評級。催化劑為電改相關(guān)動作頻頻。上周三發(fā)改委印發(fā)了《加快推進(jìn)輸配電價(jià)改革的通知》,電力行業(yè)改革再度推進(jìn),遠(yuǎn)光軟件相關(guān)投入頻頻。我們預(yù)計(jì)2015-2017年收入分別為12.9、15.1和20.0億元,凈利潤分別為4.8、5.9和7.4億元,每股收益分別為1.04、1.28和1.60元。

愛康科技:提高非公開增發(fā)募集資金額度,助力電站龍頭創(chuàng)新式成長

愛康科技 002610

研究機(jī)構(gòu)：信達(dá)證券分析師：郭荊璞,劉強(qiáng) 撰寫日期：2015-05-25

事件:2015年5月20日晚公司發(fā)布公告:(1)公司調(diào)整非公開增發(fā)內(nèi)容:1、本次非公開增發(fā)募集資金總額不超過47億元;2、募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后全部用于640MW地面光伏電站建設(shè)(原有方案是用于550MW光伏電站建設(shè)),并且提高電站建設(shè)時(shí)自有資金比例至94%;3、發(fā)行價(jià)格不低于28.73元/股;4、大股東認(rèn)購比例不變,不低于10%,并且3年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。(2)公司設(shè)立子公司推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略:1、公司或下屬子公司擬投資一億元人民幣在國內(nèi)設(shè)立電站運(yùn)維公司,主要從事光伏電站的第三方代理運(yùn)維業(yè)務(wù);2、公司或下屬子公司擬投資人民幣一億元設(shè)立愛康綠電寶金融服務(wù)有限公司,主要從事光伏電站的互聯(lián)網(wǎng)金融融資業(yè)務(wù);3、公司或下屬子公司擬投資人民幣三千萬元設(shè)立愛康光伏電站分級及評估咨詢有限公司,主要從事光伏電站質(zhì)量的分級評估服務(wù);4、公司或下屬子公司擬投資不超過人民幣一億元設(shè)立愛康互保信息技術(shù)有限公司,主要就光伏行業(yè)內(nèi)普遍關(guān)心影響發(fā)電量和電站質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)因素提供保險(xiǎn)服務(wù)。

點(diǎn)評:

提高非公開增發(fā)募集資金額度,助力光伏電站業(yè)務(wù)大幅擴(kuò)張。公司已累計(jì)控制光伏發(fā)電項(xiàng)目510.475MW,并計(jì)劃在2015年底實(shí)現(xiàn)控制不低于1200MW光伏發(fā)電項(xiàng)目的業(yè)務(wù)目標(biāo)。本次通過提高非公開增發(fā)募集資金額度,將在兩方面助力公司電站業(yè)務(wù)擴(kuò)張:(1)募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后全部用于640MW地面光伏電站建設(shè)(原有方案是用于550MW光伏電站建設(shè)),擴(kuò)大了項(xiàng)目的電站建設(shè)規(guī)模,有助于公司完成年初設(shè)定的1.2GW電站的目標(biāo);(2)提高電站建設(shè)時(shí)自有資金比例至94%,降低公司在電站業(yè)務(wù)擴(kuò)張過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

公司互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略聚焦光伏電站后市常能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,截止2015年3月底國內(nèi)光伏電站累計(jì)裝機(jī)量達(dá)33.12GW。光伏電站的運(yùn)維、質(zhì)量評估、保險(xiǎn)以及盤活存量電站資產(chǎn)的金融創(chuàng)新等電站后市場空間巨大。公司通過設(shè)立電站運(yùn)維子公司、互聯(lián)網(wǎng)金融子公司、電站質(zhì)量評估子公司及互保服務(wù)子公司,聚焦光伏電站后市場,不僅有利于提高公司自身電站的運(yùn)營效率,還可以對外提供相應(yīng)服務(wù),為公司未來成長尋找新的增長極。

公司在電站收益率和融資方面引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展,不斷創(chuàng)新;能源互聯(lián)網(wǎng)更是增添公司亮色。首先,公司通過精細(xì)化運(yùn)營保障發(fā)電量;其次,公司發(fā)展多元化融資模式推動規(guī)模迅速壯大,在國內(nèi)光伏企業(yè)中率先啟動了光伏電站的資產(chǎn)證券化工作;2015年公司計(jì)劃打通光伏電站開發(fā)、建設(shè)、投資、運(yùn)維全流程的融資通道,實(shí)現(xiàn)建設(shè)期融資、項(xiàng)目貸款融資、資產(chǎn)證券化的無縫銜接。融資租賃、信托融資、資產(chǎn)證券化、碳交易等金融創(chuàng)新將同時(shí)提升公司的成長空間、速度和市場估值;由于光伏電站尤其是分布式光伏電站是能源互聯(lián)網(wǎng)重要入口,未來公司還將受益能源互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展。

盈利預(yù)測及評級:我們預(yù)計(jì)公司15年、16年、17年EPS分別為1.12、1.78、2.54元,對應(yīng)5月21日收盤價(jià)(37.18元)的市盈率分別為33、21和14倍,考慮到公司電站龍頭高成長性以及布局光伏電站后市場領(lǐng)域,發(fā)展空間巨大,參考可比公司2015年平均PE為50.57,我們給予公司2015年50倍PE,提高目標(biāo)價(jià)到56元。

股價(jià)催化劑:電站業(yè)務(wù)拓展超預(yù)期;金融創(chuàng)新超預(yù)期;光伏行業(yè)超預(yù)期變化。

風(fēng)險(xiǎn)因素:1、光伏業(yè)務(wù)拓展低于預(yù)期;2、金融創(chuàng)新低于預(yù)期;3、應(yīng)收賬款等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

原標(biāo)題:能源互聯(lián)網(wǎng)頂層設(shè)計(jì)即將上報(bào)：十萬億盛宴啟航八股爆發(fā)