2018年中國(guó)碳市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀分析及未來發(fā)展前景預(yù)測(cè)

2018-01-16 16:10:36 中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng) 　點(diǎn)擊量：評(píng)論 (0)

1、氣候變換問題受到日益關(guān)注，全球碳交易興起20世紀(jì)80年代以來，全球氣候變暖的現(xiàn)象凸顯。19世紀(jì)末，溫室效應(yīng)的概念被初次提出;2015年四份

碳排放遠(yuǎn)期交易試運(yùn)行，引入對(duì)沖機(jī)制。2016年4月27日，全國(guó)首個(gè)碳排放權(quán)現(xiàn)貨交易產(chǎn)品在武漢推出，當(dāng)日成交量達(dá)680余萬噸，成交額1.5億元。與金融市場(chǎng)中遠(yuǎn)期交易合約相似，簽訂碳排放權(quán)現(xiàn)貨遠(yuǎn)期交易合約的雙方同意在未來日期按照固定價(jià)格交換碳資產(chǎn)，承諾以當(dāng)前約定的條件在未來進(jìn)行交易。擔(dān)心未來碳資產(chǎn)價(jià)格上漲的企業(yè)，可以提前買入碳遠(yuǎn)期現(xiàn)貨，并在價(jià)格上漲時(shí)賣出碳現(xiàn)貨遠(yuǎn)期來與現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上升的損失進(jìn)行對(duì)沖。2016年12月19日，上海碳配額遠(yuǎn)期產(chǎn)品上線試運(yùn)行。試運(yùn)行首日，SHEAF052017成交量達(dá)1688個(gè)(雙邊)。試運(yùn)行首日之后至2016年底，遠(yuǎn)期產(chǎn)品進(jìn)行了少量交易，主要品種為SHEAF022017、SHEAF082017、SHEAF112017，累計(jì)成交1804個(gè)(雙邊)，即18.0萬噸。

2016年上海碳配額遠(yuǎn)期協(xié)議與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

現(xiàn)貨遠(yuǎn)期交易量和交易額占比高。截至2017年10月31日，全國(guó)配額累計(jì)成交4.06億噸，成交總金額達(dá)102.55億元。其中，線上公開交易累計(jì)成交9742萬噸，成交金額22.59億元;大宗及協(xié)議轉(zhuǎn)讓累計(jì)成交8300.95噸，成交金額8.36億元;現(xiàn)貨遠(yuǎn)期累計(jì)成交2.60億噸，成交金額62.60億元;公開拍賣累計(jì)成交1912.88萬噸，成交金額9億元。碳配額現(xiàn)貨遠(yuǎn)期雖然剛剛推出一年半，但交易量和交易額占比已迅速提升。截至2017年10月31日，現(xiàn)貨遠(yuǎn)期交易量占配額交易總量的64%，交易額占總交易金額的61%，現(xiàn)貨遠(yuǎn)期交易將會(huì)扮演更重要的角色。

截止到2017年10月31日全國(guó)各類型碳配額交易量(億噸)

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截止2017年10月31日全國(guó)各類型碳配額交易額(億元)

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配額交易規(guī)模預(yù)測(cè)短期將達(dá)千億。2017年全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)啟動(dòng)，根據(jù)測(cè)算中國(guó)未來兩年發(fā)放的強(qiáng)制配額大致是40億噸二氧化碳當(dāng)量，覆蓋全國(guó)碳排放量的40%-50%，接近EU-ETS市場(chǎng)第一、二階段的覆蓋比例。在短期(2017-2019年)內(nèi)，按照1%-5%的換手率以及初期30-40元/噸的碳價(jià)來估計(jì)，全國(guó)碳市場(chǎng)現(xiàn)貨交易規(guī)模可能有12億-80億元。若引入碳期貨等碳金融衍生品，則碳市場(chǎng)交易規(guī)模將為現(xiàn)貨市場(chǎng)的50倍，對(duì)應(yīng)600-4000億元人民幣的市場(chǎng)規(guī)模。我國(guó)碳市場(chǎng)換手率提升空間大。目前我國(guó)碳市場(chǎng)尚處于發(fā)展初期，交易活躍程度低，各試點(diǎn)市場(chǎng)的碳配額換手率處于1%-5%之間，平均約為3%。反觀EU-ETS市場(chǎng)，EU-ETS市場(chǎng)是目前全球范圍內(nèi)規(guī)模最大、交易最活躍的碳市場(chǎng)，配額交易量由初期的0.94億噸上升至目前的87億噸，換手率也從4.09%大幅攀升至417%。我國(guó)建成全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)后，將成為全球最大的碳交易市場(chǎng)，預(yù)計(jì)配額交易量將大幅提升，換手率有望向EU-ETS市場(chǎng)看齊，達(dá)到400%，提升幅度超過100倍。

我國(guó)配額換手率與EU-ETS換手率

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長(zhǎng)期來看，我國(guó)碳交易規(guī)模將超萬億。中國(guó)政府在《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》第20輪締約方會(huì)議(COP20)上表示，2016-2020年中國(guó)將把年二氧化碳排放量控制在100億噸以下，并且承諾排放量將在2030年左右達(dá)到頂峰，約為每年150億噸。如果我國(guó)碳市場(chǎng)覆蓋行業(yè)范圍繼續(xù)擴(kuò)展并且納入更多企業(yè)，按照EU-ETS第三階段覆蓋率目標(biāo)60%來計(jì)算，我國(guó)未來發(fā)放配額總量可達(dá)60-90億噸，以400%的預(yù)計(jì)換手率計(jì)算，配額的交易量將攀升至240-360億噸。為提升企業(yè)減排動(dòng)力，配額發(fā)放將日趨收緊，另外換手率大幅提升必然推動(dòng)配額價(jià)格上漲，按照100元/噸的碳價(jià)計(jì)算，現(xiàn)貨市場(chǎng)交易額將位于2萬億至3萬億之間，考慮衍生品市場(chǎng)后，碳市場(chǎng)交易規(guī)模甚至?xí)偃f億。

我國(guó)配額總量(億噸)

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