同質化競爭造成結構性過剩 過度擴張引發后天失調 在業績輝煌的背后，困擾五大發電集團多年的高負債率依然存在 CFP/供圖 4月14日，中國華能集團公司召開2014年管理委員會執行委員會第一次會議暨第一季度經濟活動分析會。中國華能董事長曹培璽透露，2014年第一季度，華能盈利能力大幅提高，盈利結構進一步改善，合并利潤、凈利潤、歸屬母公司凈利潤、EVA創歷史同期最好水平。 這無疑是此前大好形勢的延續——2013年，華能集團實現凈利潤127.9億元，創歷史最好水平。 同樣在2013年抵達輝煌巔峰的還有五大發電集團中的另外四家：國電(103.44億元)、華電(96.74億元)、大唐(74.33億元)與中電投(71.52億元)。這五家企業2013年共實現凈利潤473.93億元，一舉扭轉了2008年金融危機以來電力行業不景氣的局面。 然而，不容忽視的是，在業績輝煌的背后，困擾五大發電集團多年的高負債率依然存在。盡管較2012年相比有了明顯降低，但五大發電集團的平均負債率仍然達到了84%，遠遠高于國資委[微博]為央企設定的70%的警戒線，比央企63%的平均負債率高出了21個百分點。